※ 引述《foolphen (梦中的暖炉)》之铭言：
: 一直都是指数投资VTI+VWO+VEA+VGK 60%搭配TLT40%.
: 之前这样配置的初衷是保守型投资，股债比抓64，且TLT和股票有负相关系数，除了比短天期债券有较高报酬外，还可以同时降低整体波动。
: 但最近因为走入升息循环，长债的负两位数报酬，以及未来展望，有点难以继续坚持一开始的初衷持续投入。
: 另外也是这个机会才真正体会到长天期债受利率波动有多剧烈。似乎不适合拿来做配置...
: 请教各位针对接下来的配置有没有建议？ 是该给我信心继续坚持下去，还是改配短天期债券，然后既有的长天期债继续保留呢？
: 拜托大家指点迷津了！
从市价的观点，长债的短期波动很大
从现金流的观点，长债的短期下跌并不影响现金流
如果本来每年给你1000美元，跌价后还是每年给你1000美元
甚至长期来说，可能会增加你未来的现金流
如果你持有长债的目的是想要锁定现金流，你或许该考虑继续持有
如果你持有长债的目的是作为风险资产，但发现你无法忍受这个程度的波动
你或许该考虑减少波动。或许减少持有部位，或许减少duration
至于为什么股票波动30%可以忍受，长债波动30%无法忍受?
这个问题要问你自己了
Know thyself.
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可以注意到，以上的论述，并不蕴含对未来会不会继续升息的预测
至于对market timing的尝试，并不在本文的讨论范围内