因子投资factor investing的原理就是找出“能够被解释，
也就是能够被priced-in的风险?
市场溢酬market premium，就是把钱投在市场里，
承受市场波动可以得到的报酬。
价值溢酬value premuim，value stock就是相对
于growth stock，
这类成长被看好的高估值股票，较不受投资者亲赖，或者因为风险比较高，
所以P/E P/B Ratioo比较低的股票，所以也是用承担风险换取报酬。
规模溢酬size premium，则是因为小型股普遍相对于大型股，
有风险高、波动大的特性，而产生的溢酬。
全市场指数投资，像VT、VTI就是可以获得1倍的market premium，
因为在全市场中，价值股会跟成长股抵销、小型股会跟大型股抵销，
所以想要获得这两种premium，就要进行factor tilt，对这两种因子进行额外的曝险。
但是并不是说投了小型价值股就可以每年都稳定 的赢过全市场，
这就像资金的轮动，有时小型价值股表现好一些，有时大型成长股表现好一些。
只是在统计回测上，的确有显著的证据能够说明这几种因子可以产生正的回报。
https://novelinvestor.com/asset-class-returns/
在网站里就用图表显示了小型股并非持续的赢过大型股，表现是会有相互轮动的。
https://www.msci.com/www/webcast/msci-factor-investing-webinar/0650785661
MSCI对factor investing做了一部约30分钟的解
说。
里面有提到value跟size在长期有高度相关性，而且这两种factor的表现是具有周期性的，
网站里还有对于不同factor有更深入的介绍。
回到一开始的问题：“该不该欧印小型价股？”
这个问题就好像“小型价值股之后的表现会不会优于大盘？”
以“长期”来说，会，所以真正的问题应该是你能不能撑到那个时候，
试想如果你就是那个地狱倒霉鬼，在你选择投入之后的5年里，
小型价值股像一条死鱼一样摊在地上不动，你还有办法坚持下去吗？
还是会想把资金转往可能现在表现比较好的大型成长股？
一旦改变了先前的投资策略，那就代表之前的努力都白费了，
既没有吃到该吃到的premium，还付出了多余的时间成本。
所以说要进行因子投资的配置，就是一生的决定a life time decision，
当选择了要factor tilt，就要一直坚持下去，才能在机率的条件下，
最大程度的获得factor tilt所承担额外风险所带来的premium。