1. 标的：Tritax Big Box REIT plc(BBOX.L)
2. 进场理由
a.基本面：
在COVID-19疫情时不受干扰（甚至获益）的最佳的案例就是物流中心如Tritax.
它的营运模式和REITs有些类似，但它的不动产是在英国各大物流节点的仓储中心，而不
是商场、商业或住宅大楼。它的报酬样态较传统REITs来得稳健，因为物流中心的租赁与
退租成本都相当高，故企业不会轻易更动合约。此外，能够租用大型物流中心的客户都是
市场上的物流领先者，如Amazon, Tesco, Morrisons等，他们高品质的信用评等也能帮助
稳定物流中心的收益流。
物流中心的风险因子也与景气循环连动性高的传统REITs不同，在COVID-19封锁期间，我
们观察到因为民众改往线上消费，物流中心需求暴增，但传统REITs则因为商场关闭、办
公室退租等受到打击。身为投资人，我们不断找寻有分散效益的标的组建一个稳健的投资
组合，才可以将效率前沿往左上角推动。
上市另类投资的报酬来自资本利得与收益分配，目前Tritax的收益分配殖利率约在3%至5%
左右，在这个相对低利得经济环境中是相当可贵的，另一方面，上市另类投资提供如股票
般的流动率，这是在固定收益或私募标的中无法获得的。
c.筹码面：无
d.消息面：无
3. 进场价格：143.8
4. 停损价格：无