※ 引述《daze (一期一会)》之铭言：
: 标题: [心得] 一种新台币避险的方式
: 时间: Fri Apr 9 22:41:34 2021
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: Blog post:
: https://daze68.blogspot.com/2021/04/hedging-usdtwd-currency-risk.html
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: 一般来说，以投资全球股市而言
: 台湾期货交易所提供新台币计价的台湾股价指数期货
: 新加坡的FTSE台湾指数期货/香港的MSCI台湾指数期货，则是美元计价
: 小台一口约84万NTD，摩台/富台约6.8万/5.9万USD
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: 假设你持有一些美元避险的债券基金，想把部分美元曝险换成新台币曝险
: 可考虑 short 小台，long 摩台/富台
: 若美元下跌，摩台/富台的指数会上涨，弥补美元曝险部位的损失
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: 这个想法最大的缺点是小台/摩台/富台成分股其实不太一样
: 会引入部分股市风险
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: 另外
: 摩台/富台的获利属于海外所得，赚太多要课税
: 不能用小台部位的损失抵税
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保证金要看期货商。如果期货商能将long端跟 short 端综合考虑来算保证金，保证金就会很低。拆开算的话，除了会需要更多保证金，还可能发生只有单一 leg 被 liquidation，导致非预期的曝险。不过美元保证金的部分，我想有些期货商可以用台币保证金做美元计价期货。

推哆啦王

的确如果可以台币保证金的话那就没有我提到的问题。

如果本来有买0050的人,把0050卖掉改买富台，也有类似效果。这类策略通常比较不容易的是如何低成本的拿到 short 端。如果有相对的现有资产可以卖掉就没有short 成本。没有的话，期货的优势是short成本远比股票低。

谢谢，这点真的是我没想到过的。的确是。多学到一种可能性。

台湾期交所的SP500量好小 之前有时会发现未平仓都我的..次月合约现在才28口未平仓...

是啊，交易量小真的是很可惜。

我的理解是买期交所的海外指数期货获利应该不算海外所得那斯达克100的量倒是大不少 近月未平仓2000口

期交所的是国内获利。

免海外所得税 可开杠杆 台币计价 其实满不错的

流动性太差的衍生品请不要考虑

看怎么考量了，就是要把持有时间和交易成本都算进去。

我常常无脑放到结算 所以就不管流动性了

或至少放到快到期，流动性也会变好些了。

d大 0050换成富台这部分可以再解释一下吗？不太懂

@qmorit 原本上一篇的作法是 long 富台 short 小台。但当本来就有 0050配置时，除非有特殊需求，否则与其short 小台不如卖掉相对数量的0050。一口小台大概相当于6张0050再多一点。

谢谢d大解说