※ 引述《bryant333 (三岁小飞侠)》之铭言：
: 5.为什么绿角对基本面的评论方式好像比较不认同，如他在书中最后一章所说
: “基本面不会消除单一公司的风险”、“价值投资未必会取得较好的投资、
: “没有任何投资法可以保证胜过市场，不确定性是一直存在的”，那疑问的点，难道这三
: 个要件以及对基本面的评论对于指数化投资都不会出现吗？
好公司不见得会是好股票
如果你相信市场是相对有效率的
一家公司基本面的好坏，已经反映在股价中了
当然如果你相信你知道的比市场多
这也许是你赚钱的机会
或者你的偏好跟市场不同
那么也许偏离市场不会让你赚更多，但可以最大化你的welfare。
绿角也有写过一篇：
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2013/03/who-hell-are-holding-dogs-of-stock.html
至于价值投资
三因子模型对于价值溢酬的解释是因为承担了不同种类的风险
如果你相信三因子模型的解释，也愿意承担额外的风险
将部份投资 tilting to value或tilting to small倒也未尝不可
这可以透过value或small的etf来获取曝险
某些人认为对不同种类的rewarded risk曝险，有diversify的效果
如果想维持跟原本类似的风险水准，但希望获得diversify to factor
那可能要相对调降股债比
比如从market80%/bond 20%调整成market25%/small 25%/value 25%/bond 25%
(我没有真的计算过到底该调降多少比较适当，上面的数字只是随便举的)
至于对单一公司或少数几家公司做价值投资
以三因子模型来说，value或small是rewarded risk
但是单一公司的idiosyncratic risk则是unrewarded risk