各位先进大家好,本版首PO,如有违规或冒犯之地方麻烦告知
如题绿角的指数化投资方法以及其内容受益良多,大致上的理论基础也都可以理解,但以
下有几点实在想破头想不出来,不会回测呜呜,如果可以还麻烦大家解惑,谢谢:
以下正文开始:
1.投资美股ETF之内扣费用以及手续费几乎都大胜台股这点是无庸置疑的,但疑惑的
点是关于美股投资扣税比重、遗产继承(开美户而不复委托)问题以及汇率,平均下来难道
不会产生在美股市场赚,但汇换回台湾却在汇率以及手续费以及衡量扣税和遗产的风险下
,反而比单纯透过投资台股或复委托国外ETF如AOA的报酬以及风险来的低吗?
2.如果真的投资美股并开立美国券商,如何跟台股的证券户做定期定额或在平衡的投
资组合?
举例来说:在线上券商可以使用自动再平衡,但里头的资金配置以及股票并不会包含我们
在台湾证券户里的台股或ETF,并且设定金额呢?
3.如何证明过去绩效平均比较差(有实施再平衡和平均资产配置之投资组合),假设是
各个区域25%简称A,他们的风险和标准差会相较于绩效好的其他组合更加分散风险?
承本版讨论串关于绿角资产配置ffaarr大大跟jyhch大大的讨论串讨论内容,如果今天投
资AOA以及VT之标准差以过去成绩回测都比A还要好,干嘛还要去搞一堆资产配置再平衡的
东西但反而绩效以及标准差没有比较好的动作,直接无脑AOA不是比较好吗?换句话说,之
所以要去做资产再平衡的原因也就是可以降低风险,但有没有任何论证这样的资产组合会
比单纯投AOA和VT或S&P500+债券的风险来的低呢?
4.本篇最大疑问,再平衡到底该如何执行,假设一年一次,有无版友有实际操作的心
得?
照我的认知上,再平衡有三种模式,假设每月定期定额100万/12,股债比50%:50%,第一
年投入资金一百万股债各五十万,之后到了年底要执行再平衡时股债比变42万:52万
(45%:55%),市值缩水到94万,那有三种方式可以操作:
(1.)先把94万*股票该有的比率50%,再将94股票之47万-2万,卖5万债券来投入股票
,把资金部位调到50:50,接着继续定期定额一年100万/12
(2.)把隔年的一百万按照偏离比例做调整,将投入股票之金额调高,来达到再平衡
(3.)承(1.),但先将债券的5万投入到明年的定期定额总值内,并以(100万+5万)/12
的方式定期定额投资于股和债。
这三种再平衡的操作在绩效和风险上有任何差距吗?还是根本就没差,有再平衡就好?
(4.)承题目,假设股票比例内台股:美股=60%:40%,这样要怎么操作?有请版友实际操
作心得分享
5.为什么绿角对基本面的评论方式好像比较不认同,如他在书中最后一章所说
“基本面不会消除单一公司的风险”、“价值投资未必会取得较好的投资、
“没有任何投资法可以保证胜过市场,不确定性是一直存在的”,那疑问的点,难道这三
个要件以及对基本面的评论对于指数化投资都不会出现吗?
个人对于这一段看了也是有点不太懂,就我的认知来说,巴菲特的投资心法跟指数投资都
说了对股价的不确定性,但长期而言市场是往上的 而巴菲特是采用集中投资+分散风险来
做评断的根据。
那采用指数化投资+少比例的基本面投资方法对于指数投资来说是一个不合理的策略吗?
麻烦大家回应了 感谢