目前是每月定期定额买进VTI(80%)+BND(20%)，但家人有点担心债的比例太低，如果遇到金融风暴，担心波动太大，影响继续投资的信心。我有利用PV试了一下，目前的组合面对2008年，还会有20％的负报酬，不知道是不是因为bnd跟vti关联性不够背离，还说选错组合

基本上08年是由于金融商品市场（除了反向放空）全面走跌，股债市表现皆下滑。你用逻辑来想债券市场依然是看公司信评，市场信心不足状况下债市怎会好？要做到规避系统风险是不可能的...

2008年初投钱，年末BND是+7/VTI是-37，线性组合一下就知道，配50%BND还是负报酬我只问一句，2008年正报酬有何意义？ 现在把钱放定存，未来每年都正报酬啊

会下跌20%是很正常的，当然如果你觉得还太多就再调整

2008搭配美债 +30 但没遇到2008平常领2%要吗

有试过公债ETF吗？尤其是长债TLT，VGLT，EDV之类的

要完全规避风险不就定存唯一解吗？

稳定5%，那你要祈祷金融风暴跟熊市都不会来。

有每年稳定五趴，定存就没人存了，要有报酬必然有风险

债券以美债为王，可考虑配IEI，和VTI更加负相关标准差也更低其实差距没很大，债配多一点，标准差就降了，当然报酬率也会降不少

公司债ETD考虑一下 如TBB, PRS ～风险只有公司倒闭

要退休人士的规划，如果这钱不是要久放，80%股票真的蛮高的，50%股票，50%定存吧，重点是资金的安全性吧，报酬5%以这个年代来说不是可以在低风险下就达到的目标吧

所以这些资金都是令尊的囉? 如果只是要求有5%的话 是也可以参考lzv大的文章 组个每年有5%以上现金流的组合应该不是问题 尤其是CEF的部份 有2008年的配息分析~

先排除紧急备用金，剩下的再考虑投资。这样心情才不会起伏而无法坚持定期定额。

20%全球股票基金 + 30% 短期美国公债基金 + 10%货币型基金 + 30% 长期（全球）公债基金 + 10%定存如果你真要Beta值较小....就这样吧

回到根本的问题，到人生后半应该要减少股债的部份改放更多在定存吧？问ETF跟债的问题好像出发点就偏了？

想要保证5%又不能接受任何风险难怪会成为某些金融商品的受害者

届退休人士还配置股票80%...

切身的资产配置，请多做点功课，而不是求速食解，大家已经点出了很多方向了。s大问出关键了，又要5%，又要稳定，然后80%VT?往固定收益方向走比较接近吧。

现在这个低利时代5%很高的…

当然不是说作者没有用功，澄清一下，加油。如果能力许可，由你保证报酬怎样?反正才20出头不是XD

觉得原po有点误解以为要求5%是很少。给你参考柏格认为以现在的股价，纯美股长期报酬估值是4%不过重点应该是到底怎样才算他们心目中的“稳定”。

VT100%自2008定期定额，年化4.68%请参考。用moneydj回测…

比如5%的市政债基金都是熊市会下跌还带杠杆可能跌更多。

推f大所引述柏格先生的话

5%的公司债投资级的话都是超长期不然就垃圾债都有风险虽然柏格的话不一定准，但就是告诉你全配股也不一定有5%何况还要风险更小。

TLT就20年以上美国国债啊，2008多次调降利率，对这种稳定的长债更是大利多，当年年化＋34%，自然可弥补VTI那-37%的钜额亏损。那坏处呢？你自己也说过了，降息大利多，那升息怎么办...其他年份TLT的波动有比较小吗，自己跑跑就知道了

稳定的年化是用很多年换来的，而且过程我想并不稳定，包含下一个可能的2008。

长债、公司债真的有作用避险吗？

重点就是这5%目标的部位能接受跌多少啊。

建议你模拟08年前后5年都定额投资去跑，这样比较能知道配置的报酬是多少

可参考60/40配置 https://reurl.cc/1GGRV

首先每年5%是完全不现实的想法，退休人士应该是想办法降低波动，降低波动最好的方式是降低高波动商品例如股票，如果只爱好ETF建议是40%VCLT+20%高利台币定存或储蓄险（拿来开销）+20%BND+20%VT，回测有5%标准差4%，复委托可退税，当然不限定ETF又有更多搭法

Ken Fisher书里有一句话，只要投资就会有波动若有人敢跟你保证每年 X % 收益，那他想骗你钱的机会很大

要每年稳定 5% 不可能，要二十年总报酬年化 5% 很简单

要投长债、中债、还是短债，可以看你何时预计出场。如果打算十年后出场，中债（如IEI）就是不错的选择；如果打算二十年后出场，我会选择长债，风险高报酬也高，重点是可分散股市风险，降息不降息并非我主要考量有降息就会有升息，降息赔钱的升息时会赚回来，当你无法领先市场预测何时升降，考量降息因素影响资产配置就没什么意义了＊打错，债券升息赔钱的部分降息会赚回来

我记得“投资金律”一书中有讨论届龄退休人士的投资情境，推荐原PO有时间可以去借来读

稳定5%恐怕不是合理的期待

讲来讲去，反正债券不论升降息都能会赚回来，真的好厉害！既然这样，那全买美股不就好了，反正金融海啸后也能赚回来不是吗？不觉得哪里怪怪的吗...债券是考量升降息会造成剧烈波动，还有长债的存续性问题，报酬率根本不在考量之内加债券到组合内，是为了稳定，要报酬买股票就好了，为了推高报酬去买风险更高的长债，我觉得是本末倒置...上面的长债也可用公司债代换10-19年，买TLT/VTI/IEI的标准差，分别是12.4%/12.9%/3%，年化报酬是6.3/12.8/2.50。买长债标准差大赢0.5%，而获利只小输50%这样，确实不错

股市长期平均5%很有机会 每年稳定5%不可能

年纪大一点可以债券比例拉高

真要稳定5%还不如去搞美元定存3%，ETF过去绩效不代表未来收益，你再怎么配都一样

不过目前美元定存3%应该都是临时优惠性质的，没有长久的。