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为什么2018年大部分人觉得波动变大，崩盘感大增？
事实上，到目前为止，2018年看起来是再平凡不过的一年！
https://imgur.com/OBtWeJS
1967/1/2 - 2018/11/12,超过50年的时间，
共12,804个交易日。
上涨天数为6735天(占52.6%)
下跌天数为6037天（占47.15%）
平盘为32天（占0.25%）
赌涨赌跌都好，就是不要赌平盘。 XDDDD
当年有记者问大银行家JP Morgan,未来股市的走向，
他神回: “未来股市会波动！”
这答案的准确率高达99.75%.
在平均上涨的天数中平均涨0.7%，平均下跌的天数中平均跌0.72%，
所以平均下跌的幅度比上涨高。
但就靠着涨比跌多了698天(5.45%)的些微差距，
过去50年标普500指数涨了27倍。
如果我们已波动强度来看,涨最多的一天涨了11.58%，
发生在2008/10/13，下跌最多的一天为20.47%。
发生在1987/10/19，历史上称为黑色星期一，而波动超过1%。
也就是上涨或下跌大于或等于1%的天数，比例为23.4%，
差不多每4-5天就会有一次超过1%的波动。
若我们看2018年到11/12为止，总共219个交易日，
波动超过1%的天数为49天，比例上为为22.4%，
和50年历史平均数的23.4%差不多。
可是，为什么2018年大部分人觉得波动变大？崩盘感大增？
主要有三个原因：
1. 风平浪静的2017年
2017年252个交易日中，波动超过1%的天数只有8天，
以比例来看只有3.2%，远低于历史平均的23.4%，
当2018年恢复平均时,感受特别强烈。
2. 波动集中于3个月
2018年到11/12超过1%的波动共49天，2月,3月,10月共占了31天，
其中以2月为甚，19个交易日中63.2%超过1%波动，
比历史平均23.4%高了1.7倍。
3. 波动强度
过去50年下跌超过1%的天数中，平均跌幅是1.75%，
相同的数字2018年的数字是2.02%，强度变强了。
单看2月这数字为2.47%，这个数字在记忆犹新的10月份为2.32%。
因此，Vanguard创办人、被称为指数型基金之父的伯格
在2018年初的时候，也说他经历过两次大盘腰斩，
一次一天内跌了25%,可能是因为他只有66年的投资经验，
所以大惊小怪,但他从来看过股市如此的波动。
所以，如果大家还有记忆，
今年年初SVXY，全名ProShares Short VIX short-Term Futures ETF，
中文翻成“ProShares做空恐慌指数短期期货”
或有人翻成反向恐慌指数短期期货，
2月5日，标普500（S&P 500）只跌了4.1%，
但这档ETF却在跌了32%突然停牌，重新复牌后5日累计崩跌89.2%，
因为这支ETF有个但书：“当价格跌了80%，发行商可以停牌清算。”
因为放空恐慌指数的人恐慌了，触动了清算机制，
就算隔天大盘反弹1.74%，SVXY的资产已经全被清算在最低点，
所有投资人没有一个逃掉。
巴菲特说：“别人贪婪我恐惧.别人恐惧我贪婪。”
事实上大多数的状况是......
别人贪婪我更贪婪；别人恐惧我更恐惧。
本文作者：业主型投资人 Joseph