2018/8/31 YTD Portfolio +62.1%, VTI +10.26%
有一阵子没在这边贴，晒一下。在FB群组比较固定更新：
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有兴趣一起交流。
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2018年8月portfolio年投报率创了新高，62%，很夸张，超过2017年55%的投报率。假如20
18最后1/3股市没爆跌的话，这两年投报率是远超过预期。这个月回顾就来讲一下我的投
报率。
首先，投报率有很多种不同算法，我用的算法 (我觉得这是最简单、实用的算法)：
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我从2007开始用对的方法/方向投资到现在，有一段时间投报率是不理想的，2008到2017
年投报率差强人意，12.6%，学习的过程以前有提过。所以最近看到我投资纪录的人不要
以为这两年是常态。我觉得年投报率有15%就算很不错，未来CAGR可以达到20%我就蛮开心
。这点要记住。
这几年下来我的投资方法有优化，有看我之前纪录的人应该可以发现几点：
1. 对前景看好的公司我不会进进出出试着去预测短期走势
2. 对信心高的股我不在乎之前的股价涨了多少，觉得未来会涨就买。一些公司即使一天
内涨了20～30%，我还是加码，像AYX、TWLO，因为觉得未来可以涨好几倍。
3. 有更好的标的时才会卖股票
在优化的方面：
1. 持股比以前集中，2015年有超过50支，2017结束时有25支，现在有19支。
2. 公司情况改变时买卖股票比以前果断，但常常还不够，这需要时间学习。
3. 在比较不同公司前景跟价值时，概念比以前好。像把一些以前涨很多的股出清，换潜
力更好的股。像 FB ATVI BKNG CGNX 换成 SQ TWLO AYX NTNX 之类
至于如何优化，第一步就是正确追踪投报率，然后才可以看方法改变的话是不是投报率有
增高。像我刚看了一下，假如我持股像2017年底不变的话，投报率到目前为止会是35.7%
，其实也是很不错，但跟62%就差了一大截。
8月交易，卖了：
IQ -> 0%
不确定因素高，加上对中国股真的没缘份，就换比较没顾虑的股
NVDA -> 5%
公司规模很大了，减低持股，换小公司股价涨幅较有潜力的股。
买了：
MDB -> 6%
增加的部分是之前买的call option执行来的，新型数据库的赢家，没有接近的对手，价
值不便宜，但那其实是飙股的指标之一。
NTNX -> 13%
财报其实很好，但因为它开始排除完全没赚钱的硬件销售，表面上成长趋缓，其实它的订
阅营业额比去年增长了49%，deferred revenue增加了71%。晚点再深入分析。没有的人我
建议买。它们预估2021年营业额会到 3 billion，目前的3倍，有人说其实内部是目标4 b
illion。
TTD -> 3%
广告科技公司，成长飞快，似乎没有接近的对手。但广告产业很多变量，还在研究中。
TWLO -> 15%
信心最高的持股之一，没有接近对手，成长率加速中。跟SQ两个好像在比谁股价涨的快
8月涨很多因为很多公司财报都很强，财报季过了一大半，心得是云端/订阅(subscriptio
n)模式的公司成长跑道还很长，应该要抓住这个趋势。在1990或2000年代，一个公司可以
长期年成长30%已经是人人称羡。但现在年成长超过40%的公司因为云端爆出很多，很难得
，要好好把握。Portfolio应该至少要有20%～30%这一类的公司。