大家好！ 小弟又来惹～
上次的新兴市场崩跌的事件整理希望有帮到各位，这周我为各位整理了澳币的走势，前辈
们可以参考看看
第一篇文章发出后有很多版友站内我粉专名称，我应该都回复了，如果没收到回信的朋友
再站内我一次，不好意思
如果本篇内容有误，或是对内容有疑问，麻烦各位在推文告诉我一下，谢谢！
废话不多说，本文开始囉～
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《不是新兴市场但却跌的更惨，看看是谁来啦！》
https://i.imgur.com/ElOmIGw.jpg
如果跟你说某个货币从年初到现在跌幅达10%，目前汇率已经贬至29个月来的新低，甚至
在利率决议后，这个跌势可能会更严重……
只听叙述而不看名字，或许第一印象会想：‘这又是哪个新兴市场货币，怎么这么惨’，
但是这个货币不是土耳其里拉、不是阿根廷比索、不是南非兰特、不是印度卢比，而是已
开发国家中的澳币。
一、影响澳币走势的主要因素是什么？
▎ 原物料供需状况
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矿产出口占澳洲整体出口50%以上，其中占整体出口比重最高的两项商品为铁矿砂、煤矿
，两者占了将近25%的出口比重，而中国又是澳洲最主要的贸易伙伴，所以中国对于原物
料的需求也会间接影响到澳币的走势。我们可以从图中看到澳币与铁矿砂、煤矿的价格走
势有相当大的相关性。
▎与美国的利差大小
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2008年金融风暴后，美国将利率降低至接近0的水平，因此资金从美国流出，转而流入利
率较高的澳洲，我们可以从图中看到2010 - 2012年澳洲与美国利差扩大时，澳币一直呈
现上涨的趋势。
但是在2012 - 2016年由于中国经济成长趋缓，对原物料的需求下降导致原物料价格下跌
，澳储行为了刺激景气，持续降息至目前的1.5%。然而，在美国近年景气回升，开始将宽
松的货币政策转为紧缩的背景下，澳储行自2016年将利率降低到1.5%的水平后，已连续25
个月没有调整利率，因此美澳利差反转，资金转为回流美国，也造成了澳币在今年如同其
他非美货币一样呈现下跌的趋势。
二、为何澳币跌的像新兴市场货币？
▎贸易战的不确定性影响原物料价格
澳洲为出口导向的经济体，2018年Q1的GDP增长有50%是出口贡献，因此澳洲是否能保持经
济增长的决定权不在自己，而是国际贸易的状况。如前文所述，中国为澳洲最主要的贸易
伙伴，所以在近期中美贸易战升温的状况下，企业对原物料的需求下降，原物料价格因而
下跌，也连带影响澳洲央行货币政策，从澳洲央行在8月的会议记录中提到：‘美国的贸
易政策是全球展望中不确定性因素的来源’就可略知一二。
▎澳储行声明刺激市场情绪
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虽然目前澳洲2018 Q2的消费者物价指数2.1%高于央行目标的2% - 3%，但是澳储行在9月
的利率决议中提到：‘薪资增速仍然处于低位’、‘家庭收入增速缓慢’、‘家庭消费的
不确定性’，加上‘房价向下修正’、‘家庭负债水准偏高’等因素，可能打击消费者信
心，因此决定9月持续维持1.5%的利率。
不过好消息是，澳储行在9月的会议记录中提到：‘预计今明两年经济增速略高于3%’、
‘对就业市场前景保持乐观，预计薪资逐步增加，失业率在未来两年降至5%’等乐观的发
言，因此调升2019、2020年的通膨预期，并且表示下一个调整利率的行动，应该会是升息
而不是降息。
澳储行在9月利率决议的声明鸽中带鹰，虽然澳储行在声明中表示对未来经济状况的信心
，但却也表示愿意以低利率来刺激景气，且澳币贬值同时也有利澳洲的出口贸易，因此市
场预期短期内澳币不会因为货币政策而走强，在利率决议发出后，澳币当日最大跌幅来到
0.9%。
三、澳洲货币政策未来可能的发展
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目前澳币价格受限于中美贸易战的不确定性、澳储行货币政策两大因素，若未来中美贸易
战可和平落幕，中美企业愿意进行长期投资，将会增加原物料需求，造成价格进一步上涨
同时拉抬澳洲通膨，澳储行才有可能采取紧缩的货币政策。反之，若是中美关系恶化，影
响企业投资信心，将会使原物料需求下降并造成价格下跌，导致澳洲消费状况持续低迷，
澳储行就必须继续采用宽松的货币政策。
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本日重点大事（9/13）
19:00 英国央行利率决议
19:45 欧洲央行利率决议
20:30 美国消费者物价指数
20:30 欧洲央行行长德拉吉举行记者会
以上时段价格波动将会相当剧烈，各位在交易时要加小心。