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钜亨网新闻中心 (来源：和讯网) 2015-12-17 09:34
和讯网讯息 12月17日，美联储加息靴子终于落地，有分析师认为，股市上涨速度或快于
预期，垃圾债可能会被“踩踏”式抛售，美垃圾债已出现“大崩盘”。
对于美联储升息可能给资本市场造成的冲击，分析师普遍认为，美元债风险大增。美国升
息会吸引资金流出亚洲，压低亚洲货币，因此亚洲企业更难以偿还外债。对于中国、印尼
、马来西亚等国家来说，这尤其是个隐忧。
南方基金首席规则师杨德龙表示，全球投资者都将松一口气，预计明年美联储加息步伐将
低于目前的市场预期，有可能只加息一次。另外，美联储资产负债表收缩速度将非常缓慢
，一年内还不会进行收缩。对股市来说意味着加息“靴子落地”，有利于提振股票投资者
信心，促使股市反弹。
海通证券(600837,股吧)认为，美国和新兴市场的股市、债市短期回落概率大。美国紧缩
货币政策从全球市场抽取了流动性，而绝大多数发展中国家货币都绑定美元，在贬值压力
下，各国货币宽松也将受限，进一步紧缩流动性。根据前三轮加息经验，受资金面影响，
加息后股债均会走弱。事实上，随着加息预期的增强，市场已出现提前反应，例如11月以
来msci新兴市场指数已下跌10%以上。
另外，他们表示，加息叠加大宗熊市，垃圾债风险值得高度警惕！过去几年来，各国央行
连续大“放水”，资产收益率普遍降低，资金纷纷涌向高收益的低信用债或垃圾债。美联
储加息意味着“便宜钱”时代将要结束，资产收益率回升，资金会向低风险资产转移，垃
圾债可能会被“踩踏”式抛售。例如美国垃圾债自去年7月以来就开始持续下滑，本月更
是出现“大崩盘”。很多垃圾债又集中在大宗商品相关行业，风险更高，值得高度警惕。
彭博首席亚洲经济学家欧乐鹰和经济学家陈世渊指出，中国是抗风险能力最强的国家之一
。“美联储升息已经是众所周知，因此资金急速流出亚洲似乎不太可能发生。”他们写道
。“即使真的发生，对中国的冲击将是通过韩国等贸易伙伴的疲软需求而来，而非造成直
接冲击。”
德意志资产管理的taylor预计，“亚洲股市将慢步爬升，美联储的措辞暗示升息步伐是逐
步且持续时间较长的，则股市上涨速度可能会快于预期。”