[新闻] ECB宽松推升公债价格偏离行情 分析师警告
楼主: ntoufatman (胖侠) 2015-03-28 15:44:21
ECB宽松推升公债价格偏离行情 分析师警告债市泡沫风险
《Reuters》报导，近期欧元区在欧洲央行 ECB 量化宽松政策带动下，经济开始有好转的
迹象出现。但债券殖利率却未因此上升，依旧维持在史上最低点，分析师为此开始担心
ECB 政策是否将引发债市泡沫。
自 ECB 从三月初开始收债债券以来，经济数据表现开始转佳，普遍优于市场预期，且投
资人开始预期通膨率能够回升至近 2%的目标。但目前至少三分之一的欧元区公债殖利率
维持在 0%以下。
最新公布的经济数据显示，三月份 Markit 采购经理人指数创 2011 年 5 月以来新高，
显示欧元区企业活动明显增加，理应导致公债价格下跌、殖利率上涨。
对此瑞银分析师表示，从基本面来看欧洲公债已经估价过高，可能有大跌的风险。西班牙
外换银行分析师则表示，ECB 持续购债可能让公债价格持续偏离应有行情，殖利率可能还
会更低。未来ECB政策退场时，债市可能泡沫破裂。
心得感想：美国QE后，日央欧央的QE资金去购美债，未来是谁要去接手欧债？
本以为FED持有到期可以解决这问题，现在反倒成了欧央要持有自己债券到期
或许再过几年会看到"类日央欧央"去接手欧央的债券....
作者: fatpooh (i live in 100 aker wood) 2015-03-28 19:37:00
跟我想的一样
作者: Merkle (你在想奇怪的东西齁) 2015-03-28 19:54:00
给阿共去接好了
作者: BH11600 (万事如意) 2015-03-28 23:55:00
对不起...欧洲央行QE不就是要持有到期吗?
作者: bitlife (BIT一生) 2015-03-29 09:18:00
FED满手长债,欧央最后大概也是,那种20年甚至更长的长债,FED持有到期是未知领域,极为大量FED印的钱借由买债券流在市场无法回收,万一真有通膨,还不清楚该如何处理,20年够发生3次循环,我是认为真的没人知道来的演变,大家都摸石头过河
作者: Sueo (鸮) 2015-03-29 09:35:00
币大说的是万一真有泡沫吧？有通膨就升息回收流动性不是吗？
作者: djo (cder) 2015-03-29 10:24:00
通膨与国情关联很大，现在拉美都快被通膨炸死了对于欧洲人来说，他握10年德债0.21%好，还是拼一下买2%美债好?
作者: Sueo (鸮) 2015-03-29 10:35:00
补充Fed手上大宗1.T-bond 2347B 占56% 2.MBS 1718B 占41%前者只要国际债市很多人想吃，卖出后就回收流动性，镁价上涨而持有至到期并不会认赔吧？除非购入时是负的YTM，只要正数那持有至到期后除YTM外还有汇兑利益至于各国央行为了扩张自身发行准备，仍会优先选择美债or黄金个人看法选择黄金在策略上较具弹性，可学美透过金价上涨扩充认赔的部分目前已经最坏情况是一年赔10%，算机会成本最低的我比较担心的是后者MBS，FED若处理不好，房产又要再遭殃若市场担忧汇兑损失＋隐藏通膨时，黄金的需求就会再次提振对于想要维持流动性的法人来说美债＋黄金就完成交叉避险了
作者: erotic (这个ID用很久了) 2015-03-29 11:44:00
为什么EUR/USD在3/9实施QE前大跌,之后又强弹到1.1?
作者: Su22 (装配匠) 2015-03-29 12:03:00
实施前就知要QE了,要脱手纷纷脱手,当然跌,之后利空出尽反弹?
楼主: ntoufatman (胖侠) 2015-03-29 12:12:00
XD 一边看电影一边回文，真特别的fu 要来发呆了
作者: Sueo (鸮) 2015-03-29 13:20:00
鲍森的目的是投机吧？对于处理热钱只用美债就好，黄金最后
作者: flypenguin (企鹅) 2015-03-29 14:24:00
全世界都知道欧元 QE+美元升息会造成 EUR.USD 大跌预期心理已经先放空了，而当正式实施或延后会有获利了结，以及认为超跌的买单进场形成反弹
作者: JerryGreen ((╯￣▽￣)╯╩═╩) 2015-03-29 22:18:00
不卖债卷又能收QE的方法很简单啊，逆OT(扭转操作)&附买回&附买回，FED手上的牌可是很多的，ECB丢QE后，发球权一直在FED手上附买回&附卖回……打错字了
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