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ECB宽松推升公债价格偏离行情 分析师警告债市泡沫风险
《Reuters》报导，近期欧元区在欧洲央行 ECB 量化宽松政策带动下，经济开始有好转的
迹象出现。但债券殖利率却未因此上升，依旧维持在史上最低点，分析师为此开始担心
ECB 政策是否将引发债市泡沫。
自 ECB 从三月初开始收债债券以来，经济数据表现开始转佳，普遍优于市场预期，且投
资人开始预期通膨率能够回升至近 2%的目标。但目前至少三分之一的欧元区公债殖利率
维持在 0%以下。
最新公布的经济数据显示，三月份 Markit 采购经理人指数创 2011 年 5 月以来新高，
显示欧元区企业活动明显增加，理应导致公债价格下跌、殖利率上涨。
对此瑞银分析师表示，从基本面来看欧洲公债已经估价过高，可能有大跌的风险。西班牙
外换银行分析师则表示，ECB 持续购债可能让公债价格持续偏离应有行情，殖利率可能还
会更低。未来ECB政策退场时，债市可能泡沫破裂。
心得感想：美国QE后，日央欧央的QE资金去购美债，未来是谁要去接手欧债？
本以为FED持有到期可以解决这问题，现在反倒成了欧央要持有自己债券到期
或许再过几年会看到"类日央欧央"去接手欧央的债券....