: 通常杠杆就是跟交易所对赌不是吗
并不是，有没有杠杆以及是不是跟交易所对赌是两回事
虽然数位货币是新兴的东西
但交易的原理以及机制，甚至风险的计算公式，都是早就有的东西
前面有一篇有人问，数位货币跟股票期货的风险谁比较大
其实那是对于交易的原理不懂才会这么问
因为“谁的风险比较大”这个问题太空泛了没办法回答
现在常见的交易所有三大类
第一类：跟商家交易的
像是maicoin、bitoex、银楼、银行换汇
你实际上是跟商家买卖商品，商家赚取的是价差，并承受价格波动的风险
你买了数位货币，你应该要能拿到可以汇出去的数位货币
而且当你没有货币时，你无法进行放空的操作
第一类变种：跟商家交易，但可以做空或是信用交易
跟第一类类似
但是当使用者买了数位货币后，使用者无法汇出，只能在同一个地方卖掉
或是使用者明明没有数位货币，但可以进行放空
或是根本没有足够的钱，却能买卖超过所持金额的数位货币
在此，使用者的交易是跟商家进行交易
通常看有没有挂单簿就知道在跟谁交易了
跟商家买卖的不会有挂单簿，只会有买价跟卖价
这类型基本上是赌博
第二类：在交易所跟其他使用者交易商品
像是max、bito pro、股市
使用者是跟其他使用者进行买卖
商家提供的是“交易的场地”
而使用者必需要持有商品才能卖商品
需要支付足额才能买商品
虽然也有放空或是开杠杆的手段
但那实际上是跟别人借商品来卖，以及拿买来的商品当抵押品借钱买
请参考股票的融资融券
第三类：期货
使用者在交易所内对其他使用者交易
实际上使用者根本不必持有商品也能买空卖空
而这个商品会有结算的日期
一般而言，做多做空都是用保证金进行交易
保证金的额度是可以计算的
保证金的意义是，在一段时间内有XX%的机率可以承担的损失
要怎么算保证金，去找本“期货与选择权”之类的课本，上面会写
计算风险的方法书上面也会教
实际上会冒着商品价格波动的风险跟使用者交易的只有第一类
第二、三类赚的是手续费，商品波动对他们的营收无关
另外，在二、三类交易所内，有一种特别的使用者的身份叫做“造市者”
交易所会给这些人手续费优待，甚至退佣当作奖励，鼓励这些人交易
这样能促进交易所内的商品流动性
不过也没规定交易所不能下场造市，所以也是有可能会有交易所自己下场交易
但一般不会称这样的行为是跟交易所对赌