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美国证监会核可社群媒体可自发代币 不用注册为证券
编写：Turner Wright 2020/11/19 5:50PM EST
该函称监管机构将"不建议司法手段"来处理有发行美元价值代币的社群平台
美国证监会发出了少有的不处份书以回应区块链平台对发行数位资产的请求
证监会企业金融部在 11/19 日 发出的函文指出，针对社群平台 IMVU 发的 VCOIN 代币，在特定情况下"不建议司法手段"，该决议将允许该公司得不注册代币为证券。
通常加密币公司发行代币需遵守证监会规则架构，而这常引起争议。证券的分类定义，在于利用第三方劳力而获利的资产。若依"不处份书"，IMVU必须使他们的稳定币没有投资机会（不能获利），而这点的反例正是脸书的 Lybra (有增值获利可能)。
除此之外，IMVU 仍须遵守一般用户征信/反洗钱的规则加上一些"特定限制"以购买、转换、移转代币，该函称 IMVU 需确保无限量供应定锚在 0.4 美分的代币，且不寻求在第三方平台上架贩售这些代币(译注:断它通路)。除此之外，不得在VCOIN可取得前，利用 VCOIN 销售利润来升级平台(译注:防类 ICO 众筹却没产品)
然而，函文主体最先映入眼帘的是，不建议对 IMVU 发行 VCOIN 的初衷采取司法手段。根据其平台初衷，用户可买、可获取、可移转代币。(译注：本来就不打算给你往外卖)
该函文是证监会的意见书，而非法律裁决，然而，这种"不处份书"在过去只发过两次。第一次是2019年4月针对飞机公司 Turnkey Jet 发行TKJ代币
TKJ代币事件数个月后，SEC 发了类似函文给一个国二小女生开的公司，她也想发行公司代币。不过上述两案其关键点在于代币不被允许转换成美金。
“该不处份书极富意义，不同于前两案，这是证监会首次乐见ERC-20代币发行”公司策略长 John Burris 表示“J甘那公，证监会放手乎逆自由飞”
当前两案只能用在非常受限的情况下，IMVU 这个头像社群平台已有七百万月活跃用户。策略长说证监会裁决是根据加密币和区块链的实证应用。
“我们的用户已经非常习惯于用现金买加密币然后用于平台上，我们十分自豪在加密币的应用上”
由于证监会函件不让 IMVU 在第三方平台销售，用户将只能用在 IMVU 和他们自己的钱包，该平台会索取10%手续费回购代币给使用者美金。
VCOIN绝对不是比特币性质 - 因其价格锚定且供应量会增加
IMVU计划在明年一月在该平台销售该代币VCOIN
评论：
这是大事!!! 之前 SEC 把所有 ICO 罚过一轮，因为其代币有证券性质能透过第三方不劳而获却未注册而私自集资。
这种解禁，用户付钱用以购买加密币获得服务，难以从代币(稳定币)利用第三方获得币值增长的投资机会，
(画头像的或许可以，但那是凭自己劳力赚，非透过第三方不劳而获)
上面会睁屁眼闭双眼，先不来严格处理，我看接下来会有很多平台想方法理解这项指示，
看怎么绕过 SEC 找他们麻烦
在海洋法系判例和竟见书可互相援引的通则下，目前看起来很多大平台，例如等于 reddit 代币解禁，
买币奖励发文者(广告或想带风向的)，发文可拿币(网军/公关)，币可回售平台换钱(意见领袖或写手)，
大概是类似生态。冲击我无法下定论，这也会造成资本渗透舆论，类似现在诟病的网军带风向，难以得窥真实民意。
或是都公关写手拱特定产品，而非真实使用者心得。这点要靠机器学习去侦测 pattern 才能找到"真相"，以后真相也是可以卖钱的。
同理或可证在 LINE 或 Telegram ，只要先限缩他们的用法，大概就能合规，然后再想办法找漏洞(误