STO在吵什么？ 金管会主导金融科技大戏 业者提2点关键
上周五后，金管会证券型代币发行（STO）监理规范纷纷扰扰，市场希望金管会提高豁免
案件的募资金额3000万（100万美元）门槛，到300~500万美元。但区块链业者为金管会讲
出不能说的心声：“假设真的拉高门槛到1亿元，那对创柜板、群众募资法单位怎么交代
？”
今年金管会主委顾立雄主导下，最大的两场金融科技发展大戏，就是7月纯网银牌照发放
，以及STO法规施行，这牵动蔡英文政府上路后积极拥抱金融科技（FinTech）发展态度，
与政策是否能真正让社会大众有感，总统大选仅剩下不到9个月，政策是否能让社会有感
，市场都在关注。
金管会证券型代币发行（STO）监理规范将于6月底出炉，新创业者在此之前早已展开积极
讨论，期望金管会可修正豁免案件的募资金额3,000万（100万美元）门槛，至少提高到
300~500万美元，才符合国际新创募资水平。
对这些意见，金管会表示会进行内部研议，但市场普遍认为，修改机会不高。
ACE王牌数位资产交易所总经理，也是ABA亚洲区块链加速器执行长潘奕彰指出，金管会提
出的STO豁免案件募资金额3,000万元“预期之中”，因为“STO法规总不能一下就压过群
众募资法、创柜板，那金管会无法对这些主导单位、已经加入的中小企业主交代”。
潘奕彰过去曾经担任KPMG安侯建业联合会计师事务所创新与新创服务团队营运长，对台湾
的创柜板相当熟悉。
“3,000万新台币有多少？换算起来仅有100万美元，国外只是小小天使轮或是种资轮而已
！”潘奕彰指出，第一点，金管会研拟的STO豁免门槛募资金额过低，3,000万很难吸引到
国际投资机构或新创产业目光。第二点，募资对象过于限制，希望不只专业投资人可以参
与募资，一般投资人也能投资，至少放宽到自然人。
即便金管会自己了解这门槛的确过低，潘奕彰认为，金管会假设将STO豁免门槛拉高到1亿
元，让STO大鸣大放，那花了长久时间才登陆创柜板的企业一定会跳起来，金管会很难对
创柜板、群众募资的单位交代，导致仅能遵循过去的经验与法规，让STO法规与创柜板等
规定大同小异。
而即便金管会有提出募资金额3,000万以上可进监理沙盒，但潘奕彰认为，监理沙盒时间
冗长，并不符合新创业者多希望3个月就完成募资规划，认为这条路也是难行。
https://udn.com/news/story/7239/3760762
金管会:创柜板很难交代
金融创新失败 STO专家怎么看