开放STO 金管会：3,000万元以下豁免、以上进沙盒实验
金管会主委顾立雄今（31）日在金融科技论坛致词时透露，对于证券型代币（STO）募集
机制的开放架构，目前草案规划，3,000万元以下豁免，采群募概念；3,000万元以上，则
须进入金融监理沙盒实验。
对于STO的交易，并研拟以“另类执照”方式，修改证交法，开放设立专门交易STO的交易
所。
STO主要是涉及有价证券的ICO（首次代币发行）募资行为，顾立雄今天在金融科技论坛致
词时表示，有关STO的开放，金管会将在4月12日召开公听会，目前草案规划，3,000万元
以下或豁免，但做交易要申请一个自营执照。
3,000万元以上则须进入沙盒，加拿大目前也有一件进入沙盒实验，实验若成功，会修改
证交法，开放针对STO的交易所牌照，实际上各国仍在摸索这个牌照要如何发、要求到何
程度。
顾立雄说，在禁止场外交易情况下，交易所目前是证交所跟柜买中心，但STO交易放在证
交所跟柜买，“大家又不高兴”，所以就朝“另类执照”思考，但要先进沙盒实验。
顾立雄会后受访进一步说明，3,000万元以下，主要是依群募概念，申请一个自营的牌，
就可以发行人兼交易所，这部分豁免，不需进沙盒实验，但须依群募机制，可能资本额要
求是不是可以再检讨，4月12日公听会时，大家可以再讨论一下。
依现行群募办法规定，券商股权募资平台可受理的募资公司，实收资本额是5,000万元以
下。
至于未来STO的资本额是否会比群募的低？顾立雄说，现在没有定见，因法规还没有预告
，先开公听会了解大家意见，至少群募资本额是个标准，要如何拉，大家可以来讨论。
顾立雄说，目前监理沙盒总曝险额度是1亿元，可以申请到2亿元。因此，未来STO的曝险
金额3,000万元到2亿元，就先进沙盒实验，在实验中，再看专门做为STO交易所应该有的
样子是什么。
新创立委许毓仁之前在立法院质询时，曾建议顾立雄，成立专门交易STO的交易所，顾立
雄表示，这必须修改证交法，加一个“另类证照”的概念，开放发行“有限执照”的交易
所。
https://money.udn.com/money/story/5613/3729351
沙盒实验上限3千万~2亿 STO专家怎么看