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币圈“徐翔”揭秘坐庄黑幕：韭菜不够用了，交易所、私募、项目方互杀
新闻本文：
浅蓝格子衬衫，灰色西裤，30出头。坐在升妹儿面前的X先生，语速稍快，冷静而理性。
从传统投资领域转战币圈的他，从事著一个对圈外人而言非常陌生的职业：加密货币币值
管理，“其实就是职业庄家。”
Ｘ先生曾操盘管理过数十只币，最高管理流通币值上百亿等值人民币，高峰期旗下专职下
单员团队上百人，圈内人送外号“币圈徐翔”。
近一年以来，币圈急速升温。随着币市过山车般的暴涨暴跌，有人声称手握5位数比特币
身价上亿，有人损失惨重、甚至倾家荡产。在这背后，庄家的身影无处不在。
在Ｘ先生的讲述中，币圈庄家洗盘、拉盘、抛盘，疯狂割“韭菜”的常见手法，币价暴跌
下，“韭菜”明显不够，交易所、项目方、私募之间的互杀……整个币圈的野蛮生态一
一呈现。
“这件事让我并不快乐，这是短期的黑暗时代。”X先生这样解释自己愿意做客添升金融
（tsfinance），揭开币圈内幕的原因：
“在没有监管的市场上，个人投资者根本不可能战胜庄家。当下的币圈是个连赌场都不如
的市场，很多内幕普通投资者都不知道，看到的很多都不是真实的，这里充斥着骗局和陷
阱，是时候该有人站出来说些真话了。”
以下是升妹儿与深喉X先生的采访对话，其中Q代表升妹儿提问，A代表X先生回答。
Q：作为币值管理资深业者，你平时的主要工作是？
A：拉盘砸盘，操纵币价，因为币圈没有任何监管，市场也是一个国际化的市场，去年我
们在做币值管理，今年我们在帮项目方发币。
Q：币值管理怎么做？
A：币值管理两件事，第一是操盘，包括拉盘和砸盘。第二是做流动性。我们有量化趋势
回归策略。它会做两件事，一是不断的对敲，做虚假的交易量。二是不断的填小单子，把
人工拉盘造成的跳空做平滑。手工做的拉盘是不平滑的，很硬的一个曲线。
我们有总的策略师，一个项目一个组，底下有下单员，下单员是很便宜的工作人员，2500
元／月的那种，但是策略师比较贵；我们要控制劳务市场风险。
我们有操盘作战会议室。譬如今天我要对某个币拉盘，我要通知大家某个时间点都要到，
到了这里，手机全没收，打电话全用座机。进来时什么都别带，房间四个角摄像头，盯着
大家屏幕。这是我们基本的配置。
Q：摄像头为什么是盯着大家屏幕？
A：这样是为了怕他们做老鼠仓，我拉盘一个币，你不能先买进去。
Q：币值管理的操作流程有几个阶段？
A：一般分三个阶段。私募融资的时候，会做锁仓的操作。这在股市里面是没有的。锁仓
是什么意思，譬如我把20%的币以单价1元/个卖出去了，交换回20000ETH。但是20%并不是
初期就放给大家，20%又会被分，其中20%的20%，约总量的4%，初期就释放了，16%会三个
月后释放。也就是三个月后会突然爆发一个16%的流通盘。但是在这个区间，只有4%的流
动盘，我有20000ETH的筹码，也就是我的筹码和流动盘是完全不对等的，我想拉多少拉多
少。
第一阶段也就在7天以内，让他赚一点，再赔一点，造成恐慌，这段时间就瞎搞，上下
200%，洗盘。因为很多人作为私募投资者，他们指望开盘暴利，卖掉、赚钱，这种我们要
把他打到绝望，第一我们要砸，绝望了就卖，我们的社群、市场统统喊利空。
开盘的时候，嗖一下，一根线上去，为什么一根线上去？半夜，没成交量，哐、哐、哐三
个台阶下来，让人感觉看不到底一样。接着横一段时间，不横大家是不出来的，一直横，
如果第一阶段7天的话，横盘至少三天。回调一下，这样就把盘洗干净了，可能我让他以
投资的价格把这4%（流通盘），洗成了2%，这样庄家再拉盘压力就小了。
接下来就是拉盘了。拉盘一般有两种情况，一种是流通盘控制很好的情况下，直接用自己
的钱就可以拉盘。一种是流通盘控制不好的情况下，那我就需要再藉一笔钱，配合一块拉
盘。
币圈拉盘要拉的急，跌要跌的缓。人工操纵市场，要快牛、慢熊。首先拉盘要耗筹码，大
家反应过来要慢，但是当市场急剧波动的时候，大家不卖，不敢卖，横盘的时候才会卖。
所以一开始，我们哐一根线，哐一根线，尽快的涨到高点。譬如从1块钱，涨到10块钱，
然后立刻回落，譬如7块钱，其实我就是要拉到7块钱。在暴涨暴跌之中，实际上没什么流
动性。消耗的资金量也相对可控。
第三阶段是下跌。跌的时候为什么要慢呢，因为跌的话，需要把筹码卖出去。20%的币已
经给人家了，80%还在我们自己手上。你可能花了一部分钱，把盘拉上去了，但是目的是
把80%的币卖出去，怎么处理掉？它不是一条线直接下来的，每一次它的高点比上一次的
高点低，它的低点也比上一次的低点低，并且它的振幅在不断的扩大，基本上是这样一种
模式。这种模式的好处是，作为一个散户，会看到W底，形成触底反弹的假象。基本在这
个阶段，把80%的筹码哐、哐、哐处理掉。
第一阶段是洗盘，第二个阶段是拉盘，第三阶段是下跌阶段。基本上三个月是一个坎。1
块钱（初始私募价）也是一个坎。我要确保锁仓打开之前，砸到1块钱（初始私募价）这
个位置，不然锁仓结束之后，他们（拥有16%币的私募）也会把价格砸下来。
针对不锁仓模式的市值管理更简单，基本上就是跌，然后大家割肉。
Q：币值管理的核心是什么？
A：币值管理本质是普通投资者和项目方币值管理团队的博弈。整个交易中，第一是先谋
胜再谋战，整个操作的过程中，先做筹码的论证，如果觉得这把仗能打赢就打。第二是币
值管理的操作。第三是一级市场的基本面。你需要去喊单，需要去社群里面运营舆论，需
要去放市场消息。
Q：目前为什么市场那么惨？
A：市场分为牛市和熊市，就像一杯咖啡，牛市时一堆泡沫，所有人都去分泡沫，泡沫是
凭什么产生？是因为有人不卖，也就是说资产在增值，大家在分食泡沫。
熊市的特点是流动性的匮乏，泡沫没了。举一个列子，你有800万的房，400万卖给我，我
200万卖给别人，我们每个人都没赚。熊市的时候，第一个特点是泡沫在消减，不是零和
游戏而是负和游戏。第二，泡沫没了后，我们都是存量博弈了，因为每个人都有压力，每
个人都需要给他背后的人赚钱。熊市的特点就是有量暴跌加无量阴跌，之后触底反弹。
熊市的逻辑是大家互杀，负和博弈。互相杀的过程中，有四方力量，交易所，项目方，私
募和韭菜。这四方力量，首先是交易所、项目方、私募团结起来，杀韭菜。韭菜的数量急
剧锐减，锐减之后，杀不了韭菜，大家开始互相杀。交易所杀项目方，项目方杀私募。目
前是交易所割项目方、项目方割私募的阶段。
Q：交易所怎么杀项目方？
A：ZB、Exx、Coinw交易所，他们都是火星人下面的，这几个交易所有几大罪状，他们有
几大杀项目方的方法。
方案1，拿押金炒币。项目方会给交易所押金，他（交易所）会拿项目方的押金炒币，高
位卖掉，低位再接回来。这还算好，是市场行为。项目方给他的押金很多是代币，他承诺
过项目方，押金是不能动的，除非项目方违约，他才能动用。而他直接把押金先卖出去，
再买回来。就像拿保证金炒股一样，行为恶劣。
方案2，凭空借。在市值管理过程中，我们发现，整个市场的流通盘加起来，超过发行的
总币数。为什么这样？他们凭空借了一些币，因为币都在交易所，很方便修改数字。凭空
借一些币，然后卖空，卖完以后，在底部再把它买回来。因为他们凭空卖币，肯定有人拿
到了这些币，可能要提现，如果提现的话有兑付危机，他们再在底部把它买回来。大家在
证券市场，融券卖空，而他们则凭空就借一个币去卖，卖完之后，再还回去这个虚空，这
非常无耻。
方案3，禁止提现。本质上是老板把钱挪走炒币，赚的时候好说，赔的时候就傻X了，而且
交易所还存在盗币的问题。客户放在里面的头寸没有监管，他随时可以挪用，一旦少的时
候，客户提现它就不给提了。
这几个交易所我们全都遇到过提现问题。基本上就说我们的系统故障，钱包只能充值、不
能提现，或是小额可以提，大额不能提。
而且他们本身俱有优先成交权，在同样的价格上，他们可以优先成交买卖。在交易所的战
场上，你打不过它，他已经可以用世界的规则作战。
通过这些手法，项目方被割的非常惨烈。
Q：项目方怎么杀私募？
A：今天的项目方怎么挣钱？第一被交易所割，第二，死命的割私募。项目方有筹码，他
要让币价涨，需要花成本。他要让币价跌，不用花成本，只要抛售即可。市值管理是割二
级市场韭菜，杀私募是直接割一级韭菜。这里面最近的案例，一个叫朱潘的人，号称90后
“币圈天才”，号称100天赚100亿，1天赚1亿。
也许下一步，加密货币的私募就将批量倒闭、办公室转租，现在已经有很多私募基金的办
公室在转租。
当前，存量的韭菜博弈杀完了，交易所、项目方、私募要互相杀。当交易所杀项目方的时
候，不会有矛盾出现。但是，当项目方杀私募的时候，会造成巨大的舆论危机，因为私募
方背后是散户，私募方背后有媒体。其实这样的相爱相杀一直存在，只是，私募被杀的时
候会叫；项目方被杀的时候，它忍着不叫；韭菜被杀时候，想叫也叫不出来。
Q：币值管理服务的收费模式？
A：分两部分费用。一部分是固定费用，一部分是carry（收益分成）。譬如我们为项目方
服务，项目方给我们一个账户，账户里面有5000万的BTC，和价值5000万的小币种。我们
操盘了三个月或是六个月，账户变为6000万的BTC和7000万的小币种，那么除去原来的数
量，收益1000万的btc和2000万的小币种，我们收30 %的carry。整个账户的交易权在我们
手上，提现权在客户手上。
对于一些长期服务的小币种，我们还会收千五左右的总代币。像blockVC等他们还会收一
些月费，10~15万美金/月。
我们自己内部有系统，但是只能兼容几个大的交易所，小的交易所我们都人工下单，所以
在成都那边我们有大量的下单员，对外叫交易员。
Q：交易所允许做币值管理吗？
A：交易所会要求项目方必须做币值管理，没有币值管理会被下架。因为真实的交易确实
没有那么多，交易所对我们的要求，第一，要做足够的交易量。第二，线要平滑，要有利
于真实用户的交易。实际上大部分交易所都有自己的币值管理团队。
Q：有没有不做币值管理的币？
A：对于好的币种，也有币值管理团队，不拉盘，也不砸盘，只维护流动行就好。把曲线
做平滑，做不断。也就是说好的币不会大拉大砸，这伤害散户。
Q：交易所对币值管理团队是怎么收手续费的？
A：一般交易所对币值管理团队收千一的手续费，有的交易所会给到币值管理团队零手续
费的账号，有的交易所为了赚钱，则不给。譬如Fcoin，她要求每个币的交易量是500万，
千一的手续费。交易量500万就意味着买500万，卖500万，合计1000万，千一的手续费用
就是一天1万块钱。我们自己的账号，操作我们自己的币，不收手续费，但是操作别人家
的币，还是要交。
Q：交易所生存状态如何？
A：目前来讲，中国就三大交易所。因为产品技术做不出区别，小交易所也没什么特殊的
。现在的交易所也很缺钱，原先他们会找中间人，帮项目方上币，中间人会收费用，再给
交易所交钱。这样可以帮交易所避免法律风险，交易所把币下架时，就不会有意外产生，
因为这是给中间人的费用。
Q：上小交易所是否流量不如大交易所？
A：大交易所的流量不会分给小币种，小币种的流量一定要靠自己获取。一个小币种也没
多少人玩，可能就1000个人。因为这是个投机型产品，也就是用户的钱是有限的。
Q：币圈是否有权威的中立的第三方机构？
A：在币圈，没有独立的研究机构和评级机构，因为独立赚不到钱。本质上都是自媒体，
做内容，获取流量，然后找项目方要钱。在这个市场上，最懂的是交易所，其次是项目方
，最后是投资人。
有一些公司，不断参加各种高逼格的会，不断的做品牌，做LOGO，目的就是喊单。在它的
公众号里以非常专业的角度，告诉人家，这个币好，快来买，买了就涨。我们觉得喊单的
意义不大，因为我们自己做币值管理，我们不喊单，但是我们会合作很多喊单方。
现在整个市场也没多少喊单方了，因为喊单初喊有用，后面喊得都没用，第一次有用，第
二次韭菜就学精了。很多自媒体账号从2015年就开始运营，喊这么一次单，从此就废了。
遇到北上广深杭的喊单方合作请求，（我们）聊都不聊。遇到西部或二三线城市的喊单，
还能喊一下，因为韭菜还没被割过。
Q：最后您对参与币圈的普通投资者有什么建议？
A：主力代币可做波段不可长拿。小币都是庄家控盘，在没有监管的市场上，个人投资者
根本不可能战胜庄家。当下的币圈是个连赌场都不如的市场，很多内幕普通投资者都不知
道，不要被币圈的造富神话迷惑盲目进场。
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
责任编辑：石秀珍SF183
评论：
这水好深，套一句牛大常讲的，币圈水深，谨慎投资