基本上，拿数位货币跟股票来比，能比的东西很有限
因为它们本质上是很不一样的东西
股票代表的是公司，公司谈的是获利
基本上根据公司未来可以产生的获利来估算现在的价值
也就是finance课本里 present value 的概念
虽然“未来的获利”某种程度只是猜测
但我们通常可以用公司的业务范围，来估计它的产品或服务，未来的需求有多少
而这个公司又能满足多少需求，例如市占等等，这样来观察股价是太高还是太低
即使它现在不赚钱，像是neflix，但是大家看好它在未来的需求很强劲
还是会给它一个好的价钱
相对的，如果有一家公司，大家公认它是夕阳工业，需求在消失中
即使现在还在赚钱，股价通常也不会高，即使它的净值很高也一样
股票的定价模式通常都不出这个范围
另一方面，数位货币就是货币，没有获利可言
拿黄金来说，黄金摆在那里，永远就只是一块黄金而己
不会产生获利
但黄金没有价值吗，当然有
我们不会说黄金无法在未来产生获利，就认定它没有价值
那黄金的价值，或者说货币的价值在哪里呢
还是要从它的本质，也就是货币的功能来看
不管什么货币的教科书，都会谈到货币的功能有三个
medium of exchange, store of value, unit of account
交易的媒介，价值的储存，价值的衡量
如果你看米塞斯的说法就更清楚
虽然看起来是三个功能，但其实只有一个
就是交易的媒介
其他两个，价值的储存，价值的衡量，是从“交易的媒介”这个角色而来
如果失去了交易的媒介这个功能，它根本称不上是货币，
也不会有价值的储存的问题
因为失去交易媒介的角色，货币就不再是货币
所以对于“比特币现在是store of value”这个说法有这么多人买单
我是觉得有点匪夷所思
比特币跟黄金不一样的一点
黄金你不拿来当作交易媒介，它还有其他的角色
而比特币就完完全全只是作为一个交易媒介而存在
把这个角色拿掉，它就是没价值的东西了
而现在比特币的困境就在这里
要作为交易媒介，它目前能承受的流量是远远不够的
scalibility，也是现在数位货币作为一个整体共同面临的问题
没有scalibility就没有adoption
没有adoption就没有需求
没有需求就没有价值
这个问题(scalibility)的解，就是比特币的内战主轴
也是数位货币当前最急需解决的问题
今年以来的熊市跟这个问题也脱不了关系
其他什么pow的耗能问题真的只是其次
还好，数位货币不是只有比特币一种
针对这个问题，有些货币试着提出解答
比特币的lightning network，ethereum的sharding
一直到iota的tangle, raiblocks的block lattice...等等
有些看起来问题还很多，有些看起来不错
不过解决scalibility，应该只是时间问题了
这一关过了，基本上数位货币就有资格承担货币的角色
接下来就是有没有人要用，也就是adoption的问题
从数位货币的优越功能性来看，应该也只是时间问题
所以今年，就是看谁先提出一个可靠的，可以说服大家的方式
大洗牌可能就在今年
所以刚进数位货币市场的，我觉得都还很有机会
多读几篇白皮书，多了解现在技术的演进，提早退休不是不可能