自己回自己的文章 XD 想请问版上大家, 如果用"到期殖利率"来选卷商怎么样?
先感谢一些热心网友和专员写信给我, 就恕不一一回信了 :")
目前想问的复委托是海外公司债, 不是美股, 也不是ETD
现在也还没有马上要买, 因为想说在升息循环的话,明年会是更好的买点
但想说先把卷商选好
本来想说单纯比较手续费来选卷商
但一方面这样忽略了"议价能力", 一方面很多卷商的手续费是内含的
因此现在想说, 就挑1-2个代表性的公司, 找一天请各卷商一起报价,比较"到期殖利率"
但"到期殖利率"我想也应该自己算比较好, 因为不确定各卷商的计算公式是否相同
而计算方式就是用excel的 rate 函数
(参考怪老子的算法:http://www.masterhsiao.com.tw/BondYield/BondYield.htm)
也就是说 =RATE(A, B, -C, D)
A = 可领几次息
B = 每次领息多少钱 - 领息手续费
C = 卷商报价 + 手续费
D = 到期本金 - 信托管理费 - 到期手续费
标的公司我想选 花旗 / AT&T (应该够代表性吧), 同时请专员们报价
我知道不太可能是同一档债卷, 因此锁定公司, 确定都是优先偿还无担保就好
然后用RATE公式计算到期殖利率来选卷商....
请问大家, 用这样的方式来选卷商还算客观吗?
这样的方式应该可以把 "议价能力" "买卖费用" 一并考虑进去
但不确定是否还忽略了什么该考虑的呢?
(专员的专业性、咖啡好不好喝...等就算了, 这太难量化了 XDDDD)
※ 引述《tonycruise (Tony)》之铭言：
: 各位前辈大家好
: 小弟是债卷菜鸟, 家中之前都是投资台股,对于海外投资一点概念都没有
: 最近打算转一部分到美元的公司债卷来分散风险/节税
: 因此想好好选1~2间银行/卷商来进出
: 想请问一下大家, 有什么建议呢?
: 有关手续费/管理费部分,这几个礼拜询问到的如下
: 手续费 信托管理费 9年总共
: 星展银行 1.05%(PI) 每年0.2%, 最高0.6% 2.1%
: 永丰银行 1% 每年0.2% 2.8%
: 永丰证卷 1% 免(复委托) 1%
: 中信银行 内含在价格 每年0.2% ps.收前手息, 领息有0.2%手续费
: 华南银行 0.7%(PI) 每年0.2% 2.5%
: 1) 永丰证卷的复委托, 看起来是最优惠的
: 但究竟走复委托有什么坏处呢?
: 中信的理专跟我说其实没什么差, 只是永丰证卷倒闭的话比较麻烦点
: 2) 中信的理专认为, 毕竟永丰比较小, 债卷能拿到的价格应该会比中信高
: 所以重点还是要比较 到期殖利率
: 3) 华南银行的手续费可以比较低, 是因为另外用财力证明申请专业投资人.
: 但可惜整体来看, 如果这笔钱是要放七年以上, 甚至10年, 那还是星展比较低一点
: 4) 最想请问大家的还是复委托的部分, 走复委托和走信托的主要差异是什么?
: 除了通路商倒闭的时候比较麻烦之外, 还有什么其他的坏处/风险吗?
: 一般大家在选择投资银行/卷商的时候, 还会考虑什么呢?
: 谢谢~~ orz