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内文
中信金 (2891-TW) 今 (31) 日举行线上法说，根据金控内部评估，我中央银行预今年升
息幅度为 2.5 码，在台美都升息挹注下，银行全年净利差 (NIM) 将增加 7 个基本点，
预估可挹注银行净息收约 30 到 35 亿元。
中信金财务长邱雅玲表示，金控内部评估，美国联准会今年会升息 7 码、台湾央行在3月
升息 1 码后，接下来三个季度将分别升息半码，全年升息 2.5 码，对银行而言是有利的
。
邱雅玲进一步说明，根据中信银的存放结构估算，每升息 1 码，对银行完整 12 个月的N
IM 约 6 个基本点，净利息收益约增加 26 亿元；而美元升息 1 码，对 NIM 的影响约1
个基本点，净利息收益约增加 4 亿元，在台美都升息的情况下，挹注银行全年息收约30
到 35 亿元。
邱雅玲表示，金控分析台湾央行升息主要有三大原因，包括：一、输入性通膨影响，二、
新台币走弱导致进口物品价格变贵，三、升息可降温房市与资产过度膨胀。
根据中信金内部评估，台湾今年的通膨率比政府预估值略高，预估我全年通膨率约 2.4%
，但在经济成长持续扩张的环境下，预估我全年经济成长率 (GDP) 预估值约 4%，但要注
意的是，如果输入性通膨持续恶化，将是左右今年 GDP 能否保 4 的最大变量。
展望后市，邱雅玲表示，今年的经济处于“三期”状态，包括：一、疫情影响的末期，二
、俄乌战争影响的中期，三、主要国家升息的前期。
邱雅玲解释，其中疫情影响的末期是指，欧美、东南亚陆续解封，商业活动复苏，让疫情
对经济的负面影响逐渐缓解；至于战争对经济影响则是供需面的影响，但俄乌站全球经济
比重仅 2%，预期对经济影响有限，反倒是产生的需求可以抵消战争的直接影响损失。
不过，邱雅玲也说，战争势必导致通膨压力增加，尤其供应链瓶颈改善有限，预期到今年
第 2 季前物价恐将持续居高不下，但如果通膨没有继续恶化，在高基期效应下，预估下
半年高物价趋势可望减缓。
心得
中信内部评估 美国联准会今年会升息 7码，
台湾央行在 3月升息 1 码后，
接下来三个季度将分别升息半码，全年升息 2.5 码。
个人以为今年会升3码，没想到比预估少只有2.5码…
1年定储利率年底可能会来到1.46%。