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花旗第一季大赚 为什么决定大幅退出消费性金融业务？
花旗第一季获利79亿美元，依然宣布消费性金融业务要退出13个市场，包含台湾
。为什么呢？
编译 张咏晴
天下Web only
2021-04-16
花旗银行宣布，将结束在亚洲、欧洲和中东地区13个市场的消费性金融业务，包
含台湾、澳洲、巴林、中国、印度、印尼、韩国、马来西亚、菲律宾、波兰、俄
罗斯、泰国和越南。此举显示，以“金融超市”闻名的花旗，正重新思考业务模
式。
花旗15日公布了亮眼的第一季财报，但其实藏有许多细节。第一季获利79亿美元
，每股盈余3.62美元，大幅高于分析师预期的2.6美元。而去年同期，EPS只有
1.05美元。
1998年，花旗公司与旅行家集团（Travelers Group）合并为花旗集团，而后成
为世界最大的金融服务公司，经常旅行的客户们尤其爱花旗，因为一站式的帐户
服务，让客户很容易在不同国家找到花旗的提款机，可以领取当地货币。
但花旗集团的业务持续像个孤立单位，且当初想像合并可以带来的好处并未成为
现实。2008年金融危机时，差点要被风险抵押证券压垮，从那之后变限缩了规模
。前任执行长终结掉拉丁美洲的消费银行业务。
现在的花旗是华尔街巨头，但其实它掌握的美国消费银行相当小众，这样的不搭
轧经常被分析师和投资人拿来说嘴。在许多关键的营运数字上，花旗也落后其他
银行，像是股价的长期成长。
最新财报说了什么
最新的财报显示，花旗部份投资银行与交易部落后高通集团、摩根大通等对手。
花旗集团在部份海外市场的确是强势品牌，但消费银行规模相对小，支出却不小。
从2020年收益来看，总体收益约为740亿美元，消费银行业务贡献40亿美元。而
总支出为430亿美元，消费银行支出占其中30亿美元。
财务长梅森（Mark Mason）告诉记者，“我们会非常小心审视欲维持的业务，以
及看看我们能在哪里保有领先的市场地位”。
花旗银行第一季财报显示，收益下滑7%至193亿美元，但这还是比分析师预期得
高。
但须注意的是，去年同期为了因应新冠病毒，花旗在内的各大银行都大幅提高了
预备金，准备因应不良贷款，当然也就让银行业去年的财报不好看。但多亏了美
国的刺激措施，目前还没有出现因为贷款坏帐造成的巨大损失。
而今，花旗释放了38.5亿美元拨备，成为提振第一季财报的重要力量。
而当摩根大通与高盛季获利纷纷写下新高，花旗投资银行收益确实也成长了46%
，而这多来自于承销“特殊目的收购公司”（SPAC）首次公开发行，以及其他股
票交易。
不过，美国政府应对新冠病毒危机的规模，对美国大型金融机构的影响愈来愈明
显。花旗和摩根大通、富国、美国银行都一样，他们发现民众存款愈来愈多，但
新贷款愈来愈少。换句话说，美国国会议员和联准会的政策，确实影响了银行业
的核心业务：贷款。
彭博新闻就发现一个现象：美国25大银行去年的贷款和租赁减少8%，因此，可以
发现银行的借贷能力跟实际借贷金额在联准会36年追踪数据中呈现了最大鸿沟。
但在政策影响之外，以财务咨询业务来看，摩根大通、高盛、美银都成长，花旗
在这一块的收益却也是下滑的。
这或许就是花旗断舍离的原因。结束13个市场的消费业务，目的是聚焦财富管理
与其他业务。新任执行长佛瑞塞（Jane Fraser）1月表示，花旗会重组精英客户
的资产管理业务，主要目标就是要留住他们。花旗今天表示将会在财富管理业务
预计会强势成长的4大“财富中心”继续消费银行业务，包含新加坡、香港、阿
联与伦敦。
这是佛瑞塞的第一个大改革。她发表声明说，“消费性银行是很棒的业务，
但没有达到必须达到的竞争规模”。
她继续说，未来会持续耕耘财务管理以及与亚洲的企业客户合作。
（资料来源：WSJ、Bloomberg、Financial Times）
不过不知道是看错抄错还是被抄的人看错，
2020年 消金部门营收其实是300亿，支出172亿 (p.7)
https://www.citigroup.com/citi/investor/data/p210115a.pdf
2020
整体净利率 15% (p.3)
法人部门(ICG) 27% (p.5)
消金部门(GCB) 2.9% (p.7)
北美 0.3% (p.8)
海外 7.6% (p.9)
https://www.citigroup.com/citi/investor/data/p210415a.pdf
2021 Q1
整体净利率 41% (p.3)
法人部门(ICG) 49% (p.5)
消金部门(GCB) 31% (p.7)
北美 42% (p.8)
海外 12% (p.9)
北美差异很大 应该是提到的预备金造成
将退出的13个市场 2020年贡献总和 (p.8)
营收 42亿 支出 33亿 税后净利 0
https://imgur.com/rWb940R