http://www.chinatimes.com/newspapers/20151031000130-260206
联发科（2454）今年不仅要面临智慧型手机需求不如预期的压力，还得迎战高通、展讯在
芯片价格的两面夹杀，根据该公司昨（30）法说会预估，今年合并营收将较去年下滑0.5～
2.1％，但获利却大减逾4成，EPS落在16.31～16.87元，远不如去年的30.04元，创下近3年
来新低。
元大投顾表示，联发科第四季营收展望虽符合预期，但毛利率下滑速度飞快，然考量到股
价自高点以来已重挫5成，因此将投资评等与合理股价预估值，分别调升至买进与310元。
不过，欧系外资券商分析师提醒，来自高通与展讯的价格战，至今尚未有停火迹象，联发
科毛利率下滑是否仍为进行式，将是牵动接下来股价走势的最大关键。联发科昨日股价涨1
.5元，以254.5元作收。
联发科第3季营收季增21.1％，但毛利率下滑至42.7％，营业费用则季增13.3％，税后获利
79.6亿元，尽管季增24.8％，但年衰退率达40.2％，单季EPS为5.09元，累计前3季EPS为13
.77元。
谢清江指出，第4季需求较第3季稳定，加计合并立锜（6286）将在本季完成收购51％，因
此第4季合并营收将较第3季持平至成长6％，介于569.62-603.80亿元、毛利率约40％正负1
.5个百分点、单季EPS约2.54～3.10元。
联发科今年业绩不佳已成事实，公司正积极展开创新事业以拓展新蓝海市场。继车用芯片
独立成创发、杰发两家公司之后，预计将既有的数据中心网络事业部切割独立成子公司，
未来将积极发展资料中心所需的交换机（data swtich）芯片。但他强调，该项产品与高通
跨入的服务器芯片不同。
联发科最新的人事组织调整包括将资深执行副总朱尚祖、陈冠州升格为“共同营运长”，
重点接班人的态势更是浮出台面。
联发科首度腾出共同营运长之位，其位阶在董事长暨执行长蔡明介、副董事长暨总经理谢
清江之下。
朱尚祖既有的部门为无线产品事业群，主流应用产品有智慧型手机、功能型手机、穿戴式
装置。陈冠州所负责的家庭娱乐产品事业群则以数位家庭为核心发展，包括智慧电视、平
板电脑、光储存以及无线通讯相关。(工商时报)