除了要担心阿共打过来，也要担心美国的经济状况。
设想最糟糕的状况，如果鲍尔不是保罗沃克，而是亚瑟伯恩斯的话，会是什么样的状况。
其实鲍尔面对的状况比较像亚瑟伯恩斯。
虽然没有越战，但美国财政恶化的状况可能还更糟。
这几年FED是在努力缩债，但目前仍处在一个相对应的高点。
相对于此，美国财政部也仍在拼命发债。
可以简单看，从08年金融风后几次QE发出去的钱，就像泼出去的水，是收不回来了。
联准会收回来财政部也会再撒出去。
这些钱，最终不是以通膨形式掩盖、就是透过资产价格跌价而消失。
目前的通膨程度是很有可能还无法掩盖印钞所造成的泡沬。
虽然目前看来软着陆的机会高但也有可能只是暂时性的，
很可能在FED降息后再拉一个波段新高，从而再带动通膨回升。
就上次修正回档的速度来看，股市的热钱仍然处在相当水位而有动能持续创新高。
另外跟亚瑟伯恩斯一样，鲍尔也面临着总统大选的压力。
川普直接呛就不用讲了，民主党那边也是明著暗着施压。
而最近被发债成本压着打的前联准会主席有没有找他喝咖啡我就不知道了。
这种政治压力加上软着陆的预期，鲍尔没能力也没动力对政策有太鹰派的措施。
若这个最糟糕假设成真，那美国真的会面临停滞性通膨。
到时候，不只是通膨吃掉钞票购买力，资产价格也会崩跌。大概只能买黄金保本吧。
而台湾，也不会好到哪。
美国出事台湾也会倒楣就不用讲了，这阵子AI的军备竞赛也会戛然而止。
其实也不用等到AI的军备竞赛停止，AI技术的发展也不是只有应用端，
开发端也一直在对训练成本高涨找因应。若接下来对能对运算需求有所减少的话，
那个卖金铲子的公司除了要面对后进者压力外，需求端也会面临游戏规则改变的问题。
而代工金铲子的公司，也同样不会太好过。
台湾则会AI变BI，进一步的资产价格修正是免不了的、尤其那些靠金铲子题材的区域。
虽然以上的最惨状况可能性不大，但比阿共打过来要高一些。
讲归讲，我觉得比较可能的剧本应该是软着陆后联准会维持在相对较高的利率空间
(3.5%以上)以忍受较高通膨率(2.5%以上)，然后用时间去掩盖过去QE造成的问题。
这样也表示过去的低利率时代是一去不复返了，所以台湾房地产盘整的机会比较大。
至少这两年买房的卑贱处境可以好一些，草漯那种区域的产品会被打回原形。
还是那句话，便宜可以治百病、但不包括癌症。