※ 引述《junior020486 (软蛋头)》之铭言：
: ※ 引述《Tosca ( )》之铭言：
: : 这礼拜开始全世界的重点就是在看到底这次要倒几间银行
: : 阿伯我感到意外的是美国存款保障额度居然才25万美金
: : 750万台币而已
: : 台湾是三百万台币
: : 虽然不到美国一半
: : 但以两国巨大的国力差距来看
: : 台湾给人民的保障简直是超高
: : 最让人感慨的是
: : 版上的空空
: : 都以为 一直升息下去
: : 只会有建商倒 投资客跳楼
: : 其他人都没事
: : 结果现在看来
: : 连银行都开始倒
: : 真的是快笑死
: : 不过喔 美国做事style就是这样
: : 每次都是要硬着陆
: : 每次都是要搞到有银行倒 大企业倒 一堆人失业
: : 才甘心回头
: : 全世界的升息循环看起来是又快结束了
: : 银行都开始倒了
: : 是怎么可能不结束??
: : 期望台湾跟上升息脚步 升升不息的空空们
: : 可以快点醒醒吗~
: : 接下来 最快半年后 最慢一年后
: : 全世界应该又是进入降息循环
: : 迎接下一个 超低利率的十年=.=
: : 所以我早就跟大家说过了
: : 高利率环境很难撑两三年
: : 银行都开始倒了是以为高利率环境能撑多久???
: : 但低利率环境一撑就会十几二十年
: : 你们买房背房贷 一背就是二三十年甚至四十年
: : 居然在担心那两三年的高利率可能性
: : 没看到之后又是一二十年的低利率
: : 真的是 会被你们笑死
: 传统经济学来说，高利率应该会免于银行挤兑
: 这次会出这个问题，小弟浅见啦
: 1.美国存款保险额度太低，企业户跟普通散户，需要的存款保险额度根本不一样
: 2.在提高利率的时候，FED没有一套机制维持银行资金的流动性
: 然后美国去年暴力的升息，通膨居然降温的力道那么差
: 还有缺工产生薪资上涨，再进一步恶化通膨
: 我感觉，经济学课本
: 真的以后要开一个chapter来分析
: 1.提高利率怎么无法有效的压低通膨，还产生薪资螺旋上涨
: 2.提高利率怎么会让民众去银行挤兑，如何有一套机制，在缩表升息的时候，避免银行流
: 动性不足产生恐慌性挤兑
: 3.这次跟1930年代经济大萧条完全不同，失业率那么低，怎么银行看起来快不行了
看了一下媒体讨论
svb 挂掉的一部分原因
还真的是因为升息
当然 svb 最主要的问题是
短债长投
简单说就是把活存的钱
拿去买了长期公债
导至于流动性下降
然后因为 svb 买了太多之前
低率时期下的长期公债,
导致赚的没有预期多
被 moody's 说要调降评等
一急之下要赔钱卖这批公债
加上找私募入股(又出了状况)
一连串阴错阳差的情况下
市场风声鹤唳,一被挤兑,
一天420亿美金
这数字大概没哪家银行能撑过去
不过看过 svb 财报的都说
其实 svb 很稳健,资大于债
跟安隆,FTX那种恶意掏空完全不同
这真的是倒楣而已

被moody 找到软点就干下去要停止升息就靠 moody 到处找弱点还有 专门做空基金让人倒闭用资本的力量 干下去能轻松活下来的都是超大型财团大者恒大越来越大只有大型金融财团能赚升息循环的钱其他人想避险就是买单赔钱不买单就是等著倒闭

银行业本来就是以短支长，所有银行财报平衡表都是严重以短支长，重点是信心问题所有美国政府立即保证全数提领解决信心面危机

“所以”是FED因为美国政府没钱耶伦阿婆也说 她不会纾困她没钱啊 能干啥出来讲干话而已

雷曼兄弟CEO还做这家CFO这才是问题

担保没用啊 FED才有用https://fortune.com/2023/03/12/all-silicon-valley-bank-depositors-will-be-fully-protected-federal-reserve-janet-yellen-fdic/amp/阿婆先靠北几句再和FED开会本来打算放推了https://i.imgur.com/QzJZoJ3.jpghttps://www.cbsnews.com/news/janet-yellen-silicon-valley-bank-bailout-face-the-nation-interview-today-2023-03-12/https://i.imgur.com/k3LUDLv.jpghttps://i.imgur.com/FTWgZlk.jpg阿婆就和俄罗斯央行总裁一样一脸厌世样了

千万不要有一间小型银行倒，美国就会停止升息的错觉。美国政府要的就是倒银行，压通膨，增加失业率

什么？小银行？

股版说的农会超级好笑码农 农会lol

毕竟这次SVB是拿钱去买低/无风险长债 然后被挤兑搞到换个故事又搞一些传统高风险金融商品就很不方便接管了这还是有道德底线的不同 如果SVB真的是高风险操作爆炸接管就会出现道德风险 就算要接管也要抓高管去关 的问题不知道为什么总觉得这个底线好像也越来越薄弱和微妙细节要一阵子后才会有人拆解出来 美国这段时间出现很多次长短债利率倒挂的状况 连带长债的即时变现价格很不稳定买家也买得很谨慎 这好像有点tricky因为长债是资本最底层你爆买长债堆高资产端 理论上不太可能因此受罚但SVB客户又很集中一些新创 币圈 之类的大起大落公司...

如果还在讲svb是流动性问题 代表你还没搞懂这次事件美国国债流动性确实比2018年来的差 但bid ask spd才0.05不到你跟我说这样的资产有什么流动性问题我是真的不懂存款品质流动性太好 融资手段单一才是他最大的问题你看国泰富邦净值都已经实质为负了 也是继续经营

我记得我有读到一段说他们紧急出售了一包MBS还什么说20B的东西卖18B 大概亏了2B多 ?

除了金管会帮忙改规则以外 他们融资的天期（保单）跟发新股比较顺利跟即时也是关键流动性问题意思是 因为你卖不掉或者不好卖 所以必须用低于市场价格来卖

然后这个过程和他找人增资的过程被"maybe恶意" 揭露?

但美国国债或者mbs哪有什么不好卖的问题 他们都是用市场公允价格卖掉的

所以接下来就要开始隔空抓药了 我的基本理解是

也没什么恶意不恶意 就存款端没管理好 就跟工厂需要采购管理一样 你存款管理不好公司倒掉很正常

这串看下来觉得calawence比较有道理

他银行的资本一定按风险 先有底层 中层 再来才是高风险

公司采购断料 那就停止运作了 有点类似的感觉

对啊 因为他们的存款户属性跟一般人差太多了

其实我一向对原因没什么兴趣，只是大场面没了？马的，什么烂剧，这什么鸟结尾

连什么叫流动性问题还搞不懂lol稳定 价格 低波动 快速 才叫流动性高

流动性高就流动性高 跟价格稳定波动小最好有个屁关系

大幅砍价在SVB 监管前发生就代表可以有相对少数去敲了

不用太认真看待kuso的发言 他的名词跟你的不太一样

看看 aapl股票走势那个才叫流动性好，一个美国排名 列不上系统银行的债券流动 可以敲动整个债券市场走势 就已经是最差流动了 别忘了这个银行股价市值才6B

按比例来看 你在跟我说 几百张台积电挂卖 穿价 可以把台积电射到跌停

200支是帮公司卖 我可没那么多钱今天台积电整天的成交量也才131亿 亚洲时间随便一笔美债交易可能就60亿美金了 你再跟我说流动性？你在逗谁

200支也是从上手报价，好像也看不出来有没有滑吧

60亿台币才对 上面金额打错 一整天下来应该远远超过台积电交易量200支美债也是电子平台点而已 怎么可能看不出来他10支价格跟200支就同一个价格

英美加央行和财政部都出来处理事情了

我记得BBG点下去也是后面人工搓，很慢，不过那六七年前的事，后来版本或其他家就不知道了

流动性高 你是很难看到穿价的

美债是有穿价吗

稳定币听过吧？就是为了让流动性高 所以固定汇率

不管用电子平台还是你用voice trade 美债都有即时的价格可以看啊 有没有滑价不是看一眼bbg就知道的事情不知道该说啥 你到底想讲什么啊 一下穿价一下流动性你讲了半天你能不能讲一个有发生过的事情美国债券交易量 一天是650b 比台积电市值都还大

耶你把公司债给我扣掉 还有 交易额/总市值 给我算看看再来穿价滑价大概已经半年多时常看到穿价了以近期滑价来看 流动性差到了极点，科科去年挂芭乐价都有买到过 还流动性好勒

美债是美国国债 不是美国公司债 你根本搞错标的人家手上的资产是us treasury 不是corporate bond妈的 真的要讲英文才听得懂是不是还公司债扣掉 那个650b就是美国国债一天的交易量加上公司债还更多要讲别人流动性烂自己都不查资料 不是说很会查资料吗https://i.imgur.com/ZtkJwap.jpg为什么对债券这么不熟悉还敢这么高谈阔论

确实我读到的内容也是说他公司高管投入太多现金买长国债但是后面说他为了应付短期现金需求要去亏钱卖其它产品20B认损2B 还要引入战略投资 一连串就真的一头雾水他的长国债是拿去抵押干麻了吗 为什么需要变现不能拿国债去抵押 直接同行拆借就好 要搞出这么多毛病???这个真的要等有人去把资产结构写文章拆给大家看才有概念

故事好像还没演完，嘻嘻，听到我在嫌剧情烂了吗

回头看H2大写的10011篇看懂了 恩...我想根本原因还是客户的性质

我也重看了一次h2的文章加上这篇说明shorturl.at/apwJQ大致上搞懂了，似乎的确是流动性问题，因为公司短期偿债能力不足也被定义为流动性风险问题客户性质+银行没有趁早避险导致

过去有个第7大叫大陆银行，他的倒闭也是流动性，这种无解，除非fed 暂缓升息

你抓到了一些关键点

资大于债？….那怎么可能倒闭啦？XD