新的风向又来啦，这一季利率暂时不升不降
利率没降，看来房市又要崩了 XD
https://times.hinet.net/times/news/22942215
（中央社记者潘姿羽、苏思云台北18日电）中央银行理监事会决议重贴现率维持1.125%，
央行总裁杨金龙直言，上季疫情严峻，央行决议降息1码，如今国内经济走出谷底，因此
“先停止一下”，后续密切关注经济发展。
今年初2019冠状病毒疾病（COVID-19，俗称武汉肺炎）疫情于亚洲爆发后，迅速蔓延至欧
美地区，全球经济随之重挫；央行为了协助企业与家庭度过难关，3月也大动作降息1码（
0.25个百分点），重贴现率来到1.125%，创下历史新低，打破前次金融海啸的低点纪录。
外在不确定因素仍多的情况下，央行理监事会今天决议利率维持不变，以下是杨金龙在理
监事会议后记者会上，回答媒体的9个关键问答。
问：央行将今年台湾经济成长率下修至1.52%，对台湾经济情势看法？台湾接下来复苏型
态会怎么走？
杨金龙答（以下简称答）：
根据央行预测，下半年经济成长可望优于上半年，全年经济成长率预测值为1.52%，内需
仍为驱动经济成长的主要来源，贡献可达1.26个百分点。
央行预估台湾第2季经济成长率降至0.43%，为全年最低，现在已经走过谷底，因为宽松财
政、货币政策有达到效果，7月以后还有三倍券、促进国旅、鼓励公教人员旅游等措施，
预计台湾第3季、第4季消费会成长，经济成长率会增加。
虽然台湾纾困规模跟其他国家相较比较小，但是是因为防疫成绩好且超前部署，像是纾困
融资、利息补贴等财政政策，央行也适时采取宽松货币政策，包括降息跟新台币2000亿元
融通，才逐渐有此成效。
如果根据国际货币基金（IMF）的计算方式，台湾未来经济复苏形态应该是NIKE勾型，也
就是介于V型和U型中间。
问：台湾会采取负利率吗？
答：我们对负利率持保留态度，美国联准会、英格兰银行持保留态度，挪威、澳洲也说无
意实施，新西兰则是开放态度。
台湾是间接金融，负利率对存款大众不好，加上调降利率后，银行获利空间缩小，如果没
有量的增加弥补收益的话，银行体质会变脆弱，银行传递、中介的功能会受到影响，获利
不好时将不愿意放款，信用反而会紧缩。
从资料也可以看出，欧元区、日本采行负利率期间，主要用意是提高通膨率，但效果没有
明显显现。
问：央行上季降息1码定调为“预防性降息”，这次则说“先停止一下”，央行在什么样
的情况下，会有进一步行动？
答：目前认为，下半年经济会逐步成长，消费、物价、经济成长率都会往上走，现在是6
月18日，到下一次理监事会还有很长一段时间，但国内外经济情势相关资讯愈来愈充足，
央行会进行评估。
央行一再强调，经济数据都是在某种情境之下所做预测，会因为实际数据、国内外情况不
同，而产生不同考量。
因此，央行将密切关注疫情后续发展、主要经济体货币政策动向与振兴经济方案执行成效
，及国内外经济金融与物价情势变化；若有必要，将召开常务理事会或临时理事会，采取
妥适货币政策。
问：香港局势动荡，近期是否发现大量资金自香港流入台湾，以及来台购买房地产的情况
？
答：央行没有发现资金大量流入的情况，资金有进有出，但5、6月并未达到央行警惕的数
据，而且短期间不太容易掌握状况，必须长时间观察。
另外，央行会掌握外汇指定银行（DBU）及国际金融业务分行（OBU）与香港的资金往来，
但资金进进出出，很难说这些钱是用来买房地产；或许内政部等其他单位会有资讯，可以
得到答案。
问：新台币汇率走势强劲，央行最近拉尾盘也比较多，会增加进场买汇阻升作法吗？
答：新台币6月以来确实比较强势，有三个原因，一是台湾经济成长率算是不错，二是前5
月出口还是正成长，三是外汇供给还是比较多；前5月外资流出去，但6月短时间内汇入且
金额庞大，符合央行进场原则，因而进场调节汇率。
问：新台币兑美元汇率最近创下逾2年新高，今年新台币强势主因是外资汇入，新台币是
不是被视为新的避险货币？
答：外资前5月多呈流出，6月却在短时间内大量汇入，推测是时机正逢半年报，加上台股
相对稳健，台湾经济基本面好，因而产生俗称的“作帐行情”。
另一方面，原本5月是报税季，今年因应疫情延到6月，出口商需要抛汇因应缴税，6月又
有连续假期（端午节），工作天数较少，因此量会增加，推动新台币升值。
不过7、8月为除权息旺季，也有季节性因素，外资会将股利股息汇出，届时新台币汇率应
该会反映出比较合理的价位。
问：新台币兑美元汇率持续改写逾2年新高纪录，在国内经济复苏之际，强势新台币对出
口商会不会雪上加霜？
答：台湾前5月出口仍正成长，仔细分析可以发现，有几个产业比较好，但大部分传产都
受害，不过出口商受伤很大，并非新台币汇率问题，主要还是受到疫情影响。
央行要强调2点，一是央行力求新台币汇率稳定，这对出口商报价其实是有利因素；第二
，汇率没办法照顾到所有人，央行将秉持维护外汇市场秩序角色，关注市场进出频繁、流
动性等问题。
问：央行预测今年消费者物价指数（CPI）与核心CPI年增率分别为0.01%和0.36%，不过主
计总处估负成长，台湾会有通货紧缩的疑虑吗？
答：央行对通货紧缩持比较乐观看法，因为通货紧缩是“物价普遍性持续性下跌”，普遍
性是指大部分项目下跌，但我们没有这样的现象，只有3成的项目下跌。
台湾这次物价下滑，主因是能源价格下滑，需求、消费也受到疫情影响，随着疫情趋缓、
油价预期上升，下半年通膨率应可慢慢回升，经济成长与消费也会恢复成长。
问：台湾房价指数逼近2014年高点，央行会不会出手抑制房价？
答：央行不是不关心房价，更关心金融体系贷款给民众的情况，也就是说，如果房地产泡
沫化，会损及银行业的资产品质；央行关注银行中介功能，会进一步了解资产品质状况，
至于房价，是各部会应该共同关注的议题。
央行也说，房价供给、需求等制度面影响，其实根据研究，对于抑制房价最有利的方法是
税率，如果加上房贷成数规定，会更有效。（编辑：张均懋）1090618