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https://tw.appledaily.com/finance/daily/20190321/38286614/
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理监事会议，利率估按兵不动。图为央行总裁杨金龙。资料照片
【于倩若╱综合外电报导】台湾央行今将举行第1季理监事会议，财经媒体彭博在访问多
位经济分析师后，认为央行利率可望再次按兵不动，且预估直到明年底，指标利率都将维
持1.375%不变。
彭博报导，过去台湾央行总是批评国际大型经济体的量化宽松政策，是以邻为壑，但面对
美、欧及中国等央行以宽松立场，来应对这一轮经济放缓，或许台湾央行这次将乐于借力
使力，降息一招备而不用。
全球央行转趋宽松
台湾货币政策向来倾向一动不如一静，对以出口为导向的台湾经济，央行也多次提出降息
提振效果有限的看法，目前全球景气处于下滑周期，全球主要央行纷纷释出货币政策转趋
宽松讯息，希望提振经济。
彭博查访33名经济分析师，普遍预估台湾的重贴现率，至明年底都将维持不变。
此外，美国FOMC（联邦公开市场委员会）今日凌晨宣布利率决策，联准会（Fed）主席鲍
威尔等官员，已一再暗示将保持耐心。据彭博的最新调查，联准会料在9月再度升息一次
，接着正式结束此轮的升息周期。
同时，欧洲央行本月推出新一轮定向长期贷款TLTRO（定向长期再融资操作），并明确表
示今年将维持利率不变；中国央行则是在今年初，再次调降存款准备金率。
星展集团资深经济学家马铁英表示，台湾利率已在相对低档，且超额储蓄高，降息效果不
大，不如被动接受他国降息的好处。她预估，央行至明年底都将维持利率不动，“可能要
等经济真正进入衰退，降息才有空间。”
央行总裁杨金龙本月上旬在立法院接受质询，被问及第1季是否不会升息时表示，去年底
依当时的经济预测而维持利率不变，如果最新预测跟去年底一样，当然也没有升降息的道
理。
台湾央行上次在12月的会议，决定连续10季维持利率不变，主要理由是今年全球景气降温
，国际经济与金融前景的不确定性升高，台湾今年经济成长将趋缓，通膨展望也较去年低
。
现阶段无升息本钱
国泰投信分析师戴玺庭指出，主要央行重启刺激措施，可能对台湾出口有些帮助，台湾制
造业库存已在改善中，出口上半年确实不好，但进一步恶化可能性不高，预估第1季为景
气底部，因台湾景气目前没特别好或特别差，货币政策效果有限，仅具象征意义，预估央
行今、明两年均维持利率不变。
对重贴现率超过4年停留在近历史低点，戴玺庭表示，目前看来尽管资产价格过高，但尚
无景气大幅崩跌的风险，所以央行应该可以接受，“台湾现阶段本身没什么升息的本钱，
低利率的副作用，央行有在讨论，如果之后景气较好，相信央行可能有较大的勇气采取动
作。”
心得：
大家身体都很健康，相信2020年底时，有机会来看看升息了没。
谁帮忙叫一下在厕所的五鲁，出来练身体了。