内文：
美国联准会（Fed）于台北时间18日凌晨3时公布最新决策声明，以下为声明全文：
联邦公开市场操作委员会（FOMC）自10月会议以来获得的资讯显示，经济活动正温和扩张
。就业市场状况进一步改善，就业成长稳健且失业率下滑。整体而言，众多就业市场指标
显示，就业资源利用不足的情况正逐步减少。家庭支出正温和成长，企业固定投资增加，
而房市复苏依旧缓慢。通膨持续低于委员会的较长期目标水准，部份反映能源价格下跌。
基于市场的通膨补偿指标有所下滑，调查显示，较长期的通膨预期仍稳定。
委员会将依照法定职责，寻求尽可能提高就业并保持物价稳定。委员会预期，在适当的宽
松政策下，经济活动将温和扩张，就业市场指标和通膨将朝委员会认为符合其双重职责的
水准前进。委员会认为，经济和就业市场展望的风险接近平衡。委员会也预期，随着就业
市场进一步改善与能源价格下跌等因素造成的暂时性影响消退，通膨将逐步涨至2%。委员
会将继续密切关注通膨发展。
为支持继续迈向尽可能提高就业、并维持物价稳定，委员会今天再度确认，让联邦基金利
率维持在目前的零至0.25%目标区间，依然适当。
在决定要让目前联邦基金利率维持在零至0.25%的目标区间多久时，委员会将评估尽可能
提高就业与2%通膨目标的进展，不管是已实现的、还是预期的进展。委员会的评估将考虑
众多资讯，包括就业市场状况指标、通膨压力指标和通膨预期，以及金融市场发展数据。
基于目前的评估，委员会认为能有耐心地展开货币政策立场正常化。委员会认为，这个指
引符合之前的声明，也就是在10月结束资产购买计画后，维持联邦基金利率在零至0.25%
的目标区间很长一段时间可能依然适当，尤其是如果通膨预估持续低于委员会2%的较长期
目标，且长期通膨预期仍保持稳定。
然而，如果未来的资讯暗示，就业和通膨的进展速度比委员会目前预期还要更快朝委员会
的目标迈进，那么委员会可能会比目前预测还要更早调升联邦基金利率目标区间。相反地
，如果进展比预期慢，委员会可能比目前预期还要更晚调升利率目标区间。
委员会维持现有政策，把所持机构债券和机构抵押担保证券（MBS）的到期本金再投资到
机构MBS，并透过标售继续延长所持公债期限。委员会透过持有庞大部位较长期证券的政
策，应有助于维持宽松的金融市场状况。
在委员会决定开始撤走宽松政策时，将采取符合尽可能提高就业和达成2%通膨等较长期目
标的平衡措施。委员会目前预期，即便就业和通膨接近符合目标的水准，经济状况可能仍
需要委员会让联邦基金利率维持低于委员会认为的较长期正常水准一段时间。
投票赞成FOMC货币政策决议的委员包括: 主席叶伦、副主席杜雷、理事布雷纳德、理事费
雪（Stanley Fischer）、克利夫兰联准银行总裁梅斯特、理事鲍威尔、理事塔鲁罗。
投票反对的委员为达拉斯联准银行总裁费雪（Richard Fisher），他认为虽然委员会应耐
心地展开货币政策正常化，但10月以来的美国经济表现好转，已提前了调升联邦基金利率
的合适时机，比委员会多数委员的预期还早。
明尼亚波利斯联准银行总裁柯奇拉科塔也投反对票。他认为在通膨持续低迷和长期通膨预
期市场指标下滑之际，委员会的决定可能导致2%通膨目标的可信度下滑。
费城联准银行总裁普洛瑟也投下反对票。他认为，声明不该以强调时间的重要性作为前瞻
指引的关键元素，而且，由于经济状况改善，声明也不该强调现今的前瞻性指引与之前的
声明一致。
连结：
http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5641&art_id=585725
其他：
据Fed此次公布利率预测，理事对2015年底基准利率预估中间值为1.125%，2016年底则为
2.5%，分别较9月的1.375%、2.875%降低，暗示未来即便开始调升利率，升息步伐仍将维
持和缓，而长期中性目标则仍维持3.75%不变，也是相对较低的水准。