1.来源连结:
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20131030/35400561/QE3%E8%A6%8F%E6%A8%A1%E7%A9%BA%E5%89%8D%E5%B0%87%E9%81%941.6%E5%85%86%E7%BE%8E%E5%85%83
2.内容:
【陈冠颖╱综合外电报导】美国联邦准备理事会（Federal Reserve，Fed）QE（
Quantitative Easing，量化宽松）政策退场预估时间不断推迟，经济学家估计在持续大
规模印钞救市下，第3轮量化宽松（QE3）总额上看1.6兆美元（47.16兆元台币），将超越
前2轮，成为Fed史上最大规模刺激政策。
联准会3次QE比一比
宽松政策料不变
CNNMoney报导指出，QE大量注资未进入实体经济，却推升股市等资产价值至不合理水准，
持续时间愈久，退场时造成的市场震荡修正恐愈剧烈，今夏退场预期升高，已一度造成新
兴国家股汇大跌、美国房贷利率走扬。
Fed昨起召开2天例会，台北时间周四凌晨2时公布决策结果，预料将维持现行各项宽松政
策不变，包括维持每月购债额度850亿美元，以及超低利率0~0.25%不变。
Fed原本预告将在今年内启动QE3退场、缩减每月购债额度，但在复苏受财政僵局影响下，
近来市场推迟启动退场时间预估至2014年。多数预期Fed将维持现行购债额度直到2014年3
月，部分更预测会持续到6月才开始减码退场。
据凯投宏观（Capital Economics）资深经济学家艾许沃斯（Paul Ashworth）估计，若按
目前市场预期退场时间估算，QE3总规模将上看1.6兆美元，将超越第1轮的1.5兆美元（
44.21兆元台币）及QE2约6000亿美元（17.68兆元台币），成为Fed史上最大规模刺激政策
。
企业获利受影响
艾许沃斯指出，Fed已经错过缩减QE的机会，如果只是在等待着某种程度上的财政稳定，
最终可能真的无法退场，演变成“无限量化宽松”（QEternity），威胁金融市场稳定的
风险大增。
CNNMoney指出，美QE注入的额外资金多半尘封在银行，自2012年9月QE3推出以来，银行准
备金约增加8000亿美元（23.58兆元台币），但流通在经济市场的货币只增加了约800亿美
元（2.36兆元台币）。
部分经济学家指出，目前有些股票价格已经不合理。布兰戴斯大学（Brandeis）财经教授
马恩（Catherine Mann）说，资产价格应根据经济基本面，但现在却已太高，企业获利不
是因为销售成长，而是透过压低成本及劳力达成。
3.心得或感想:
资金活水源源不绝
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