※ 引述《zzahoward (Cheshire Cat)》之铭言：
: 几个小知识
: 1. 债券等级的信评并不代表公司未来获利能力或是未来发展，信评其实主要是综合财
务?
: 况和报告来推估出来的评等，低评等的债券表示违约风险可能偏高。违约代表可能
没?
: 法给付当初约定的利息或是偿还本金。
气体哥,金融虽然不是我本业,不过我还是多少有接触一点.
你这些小知识是会给人笑的.
债券等级本来就不是指单一获利能力或未来发展.
他是以还款能力跟违约风险来评.当然在评级的时候获利能力跟未来发展也是因素之一.
至于低评等的债券,就正是因为他违约风险高,债务到期无法还款的可能性高所以才会低评
.
而还款能力怎么算就包括获利vs支出(含资本投资),现金部位,现金流等...
他不是单看订单量跟单一指标决定的.
而是着重于遇到状况,这公司还有没有办法撑下去还钱为主.
你可以把违约写得避重就轻,好像只是没办法还利息或本金.
可是以一般人的角度来写,只要有以上这一两项的问题发生,这公司就准备Chp11.
: 2. 垃圾债券其实用比较精准的说法叫做high yield bond 高收益债，讲垃圾债券其实
还?
: 委屈很多公司的。很多公司在没有大量现金流之前，债券等级本来就不可能跟既有
的?
: 些大财团去比较，然而，这些高收益债通常也提供更高的几付利息。投资本来就是
这?
: 违约风险高的就会提供较好的报酬，违约风险低的就真的像定存。
投资最基本的观念就是,风险越高,收益也相对应该要越高.
假如你哪天找到风险低,收益高的投资麻烦跟我讲一下.我会集个几亿砸进去.
而junk bond之所以会被称为junk bond,就是因为他风险高,被倒债的可能性偏高.
相对的,公司得付出较高的利息来吸引投资人跟补偿风险...
你不要把junk bond 讲成high yield bond 来避重就轻,误导视听.
美国80末的金融危机有部分就是junk bond大爆炸造成的.
有兴趣你可以去读一下...会被叫垃圾不是没原因的.
像这种等级的债券,很多基金是规定不能碰的.
其他针对信评机构跟机制的讨论我懒得聊了.毕竟这是车板.
二来遇到不利的消息,连IIHS都可以被拿出来鞭.讲下去不会有什么交集的.
PS.我觉得TESLA 是在做一件伟大的事情.可是不代表不能被检讨.
也不代表都一定是真理.