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Akun 2025-12-05 21:13:58https://lurl.cc/bXjt6P
若通过反垄断审查 Netflix将买下华纳影视与HBO
综合外媒报导，Netflix(NFLX-US) 周五宣布，已同意以现金加股票方式收购华纳兄弟探索公司 (WBD-US) 的影视与串流资产，交易估值约 720 亿美元，企业价值约 827 亿美元。交易完成后，Netflix 将取得华纳旗下电影与电视工作室，以及串流服务 HBO Max 与 HBO 相关影视资产。
不过交易结束前，WBD 将先分拆其旗下有线电视频道资产，包括 CNN、TNT 与 TBS 等，另行成立一间上市公司。这起合并案预计将在有线频道分拆完成后才能交割，目前预计于 2026 年第三季正式完成。
根据协议，华纳股东将获得每股 27.75 美元的对价，分别由 23.25 美元现金与 4.50 美元 Netflix 股票构成。华纳股价周四收在 24.5 美元，市值约 610 亿美元。Netflix 股价则因并购消息在盘前下跌约 3%，派拉蒙 Skydance(PSKY-US) 下跌约 2%，康卡斯特 (CMCSA-US) 则持平。
这起交易象征 Netflix 战略大转向。Netflix 以邮寄 DVD 起家，靠向外授权购入内容崛起，后来转向制作自家影集与电影，如今则进一步拿下大型传统影视资产。
收购完成后，Netflix 将取得好莱坞最重要的内容库之一，包括《哈利波特》(Harry Potter)、《六人行》(Friends)、《绿野仙踪》(The Wizard of Oz)、DC 超级英雄系列与 HBO 经典影集如《黑道家族》(The Sopranos) 与《冰与火之歌：权力游戏》(Game of Thrones)。
Netflix 共同执行长萨兰多斯 (Ted Sarandos) 表示，结合华纳内容可让公司“为世代打造新的影视叙事”。外媒指出，Netflix 在谈判中承诺未来仍将让华纳电影进入院线，意在化解好莱坞对其“弱化戏院市场”的疑虑。Netflix 也在谈判期间主张，将串流服务与 HBO Max 以捆绑方式降低价格，可利于消费者，在一定程度上回应市场可能对垄断的担忧。
该交易仍必须接受美国与欧洲的反垄断审查。部分政界人士已表态关切，包括美国共和党籍众议员伊萨 (Darrell Issa) 致函监管机构，认为并购可能损害市场竞争。然而 Netflix 则向外强调 YouTube(Alphabet 旗下) 才是其主要竞争对手，而非传统影业公司。
华纳在 2024 年 10 月启动出售程序，当时包含派拉蒙 Skydance 与康卡斯特皆参与竞购，期间派拉蒙甚至指控华纳偏袒 Netflix。