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2025-09-08 13:18:33卡牌保值胜砖头 一张够首期买楼 由零售鉴定到寄卖 衍生一条龙生态链
https://bit.ly/4pdswhg
上月初日本麦当劳推出附赠“Pokémon卡牌”的开心乐园餐，掀起购买热潮及黄牛疯抢，大
量餐点被丢弃。若说泡泡玛特（9992.HK）旗下Labubu产品是女性恩物，男性的“治愈经济
”便非卡牌莫属。美国网红Logan Paul最近以打破健力士纪录的交易额526万美元（折合约4
102.8万港元），拿下市面10张中保存最好的一张“Pikachu Illustrator”，成为热话。在
香港，亦有卡牌收藏家珍藏价值过百万元的Pokémon卡，自制投资组合；曾被嘲笑一张小小
卡片如何及得上买楼，但观察近年价格走势，储卡片反而是“明智之举”。
Pokémon卡牌魅力无法挡，就连“周董”周杰伦亦于去年尾“入坑”，在台北演唱会后直接
飞到日本，不仅与Pokémon公司社长石原恒和合照，还收到其亲笔签名的超稀有限量卡牌，
市场价值近200万港元，引起哗然。
Pokémon卡牌的IP全球盛行，在界别中最抢手，香港也藏着一位“百万级收藏家”。卡牌收
藏家Lawrence曾拥有一张喷火龙卡，身价达七位数，足可抵楼盘首期。“那是我十多年前，
花几万元买的一张喷火龙卡，当时很多人都觉得不合理，但因为真的很喜欢，亦知道那张初
代很罕有，把心一横就买了，我最后卖出去时，已升值至几百万元。”
13年投入七位数 回报千万
Lawrence兴奋地从箱子里拿出十多张卡牌向记者介绍，这些看似普通的卡牌，竟构成近百万
元的资产组合。当中有1996年无星标的初版卡、10周年日本地区限定卡、24K纯金打造的20
周年纪念卡等，蕴含不同历史背景。他特意指出周杰伦也有收藏的25周年卡道：“现在这张
卡在华人圈很有话题性，往后还会升值。”
“由2012年开始‘入坑’，至现时为止总投入有七位数字，回报达八位数。”要入手Pokém
on卡牌，可以抽卡包或去零售店购买，Lawrence通常选择后者：“我很少抽卡包（即不知道
款式的盲卡），反而看见合意的，价格适合便会买下来。选择人气角色的卡牌，价格走势会
比较稳定，而卡牌的稀有程度和故事背景，也会影响价值。”
Lawrence强调，收藏要保持初心，“当你喜欢一件事，你才会花更多时间精力去研究。”
另一卡牌收藏家Steve，试过以280元入手一张“莉佳的款待”，持货不久随即以7000多元卖
走，获利约25倍。“我手头还有一张梵高联乘比卡超的卡牌，现时市价已经8000多元。不认
识这个市场的人会觉得很无稽，但我们觉得这种稀有的画风，是可遇不可求。”
现时卡牌简单分有普通卡、稀有卡、超级稀有卡及极其稀有卡；等级愈高，抽出概率自然愈
低。事实上，商家可以调整供应及抽中率，变相可人为做出“天价卡”，当然价格亦会反映
该卡牌的受欢迎程度。
卡牌的收藏价值和溢价空间除了视乎稀有度及背景，亦讲求卡牌在鉴定机构得到的评分。天
价卡牌背后往往存在一条“生产、评级、升值”的产业链。
送往美国专业人工鉴定
目前市场上有多家鉴定公司，包括PSA、CGC和BGS，鉴定手法各有不同，其中全球最大卡牌
鉴定公司PSA（Professional Sports Authenticator）的香港独家授权代理，是原先为卡牌
零售店的老板Brian。
Brian介绍，会将卡牌从香港办公室运送至美国进行最终鉴定；PSA的鉴定费用由245元起，
卡牌价值愈高，鉴定费用愈高。一般卡牌鉴定主要采用人工鉴定，部分评分标准包括：对位
（Centering），即卡片图案与边框是否对称；边角（Corners），检查卡片边角是否有磨损
或折痕；边缘（Edges），评估卡片边缘完整度，以及表面（Surface），检视卡片表面印刷
品质及有否刮痕等。
评卡业务令Brian生意建立一条龙生态链，Brian在旺角开设卡牌店Hobby X，顾客在他的店
舖买卡后，每张卡提交鉴定时会即时拍照存盘，客户可通过系统实时追踪鉴定进度。另外亦
开发寄售平台，提供“零售卖卡─鉴定估值─寄售交易”服务，把鉴定为有价值的卡牌寄售
。
学者：若热潮不继将大跌价
Brian透露，这几年遇见形形色色的收藏家，由小学生到七八十岁老人都有，“香港Pokémo
n卡牌比较多人收集，占客户的七成，其余三成则是收集One Piece卡牌，或者一些运动卡牌
。”其中最难忘的经历来自3张Pokémon卡牌，“曾有位香港客人送来3张日本比赛限定的Po
kémon卡牌，包括黄昏莉莉艾、阿塞罗拉及古兹马来鉴定，都拿到10分满分，加起来价值超
千万日圆。”
对于卡牌热，经济学者李兆波认为，“卡牌经济”的兴起与供需失衡有关，热门卡牌需求旺
盛，但供应有限，持有靓卡的投机者可从中获利。而与最近火爆的Labubu相比，卡牌的设计
和生产时间更短，种类更多。他说：“要延续卡牌经济的热潮，各个IP必须有层出不穷的角
色或故事，否则潮水退去，泡沫破裂，价格会大幅下跌。”