※ 引述《Winux (Windows X Linux)》之铭言：
: 高盛：泡泡玛特Labubu需求强劲 但供应面临挑战
: https://news.cnyes.com/news/id/6023454
: 高盛指出，中国潮玩巨头泡泡玛特 (09992-HK) 在欧洲市场迎来高需求增长，特别是其明星
: 产品 Labubu 热销，但供应链短缺问题已成为阻碍品牌扩张的最大挑战。
: 高盛表示，若泡泡玛特无法及时解决 Labubu 及其他热门潮玩产品的供应问题，将可能导致
: 消费者体验恶化、假货泛滥及市场流失，严重影响品牌长期成长动能。
: 高盛分析，泡泡玛特 Labubu 系列的强劲需求正遭遇供应瓶颈，这主要源于潮玩市场需求难
: 以精准预测，以及品牌在欧洲同步开拓多个市场所带来的供应压力。
: 报告特别警示，供应不足恐引发三大风险：首先是消费者与经销商的购买体验大幅下降，其
: 次是假货趁虚而入抢占市场，最后是竞争对手如 be@rbrick、Tokidoki 等品牌趁势扩大市
: 占率。
: 高盛并以 Sonny Angel 因限量供应和假货问题导致热潮衰退为案例，提醒泡泡玛特需正视
: 供应链稳定与正版保障。
: 为解决供应危机，高盛建议泡泡玛特在短期内提升 Labubu 等爆款产品的产能及库存管理，
: 确保市场供货稳定；长期则应深化潮玩产品生态，除了推出新系列产品，更应透过影视、图
: 书等多元内容拓展产品故事，延长产品生命周期并提升用户黏着度。
: 高盛报告强调，潮玩市场属于供给驱动型，泡泡玛特应加速挖掘现有 3 至 4 个高潜力产品
: 的价值，持续创新以驱动销量增长。
: 在估值方面，高盛对泡泡玛特维持“中性”评级，给出 12 个月目标价 151 港元。上行机
: 会来自产品组合扩展、海外市场增长超预期以及成本管控改善；而下行风险则涵盖供应链管
: 理失效、过度依赖单一产品及市场竞争加剧。
: 此外，高盛也指出，欧洲潮玩二级市场对品牌热度非常重要。尽管泡泡玛特在该领域规模难
: 以精确估算，但以 be@rbrick 为例，其二级市场交易量曾占销量 30%。
: 随着圣诞消费旺季将至，供应链压力或将进一步升高，泡泡玛特能否解决 Labubu 供应瓶颈
: ，成为未来业绩关键。
: 根据高盛采访拥有 20 年欧洲玩具市场经验的经销商反馈，泡泡玛特已成功突破亚洲社群藩
: 篱，透过 Blackpink 成员 Lisa、TikTok 网红等明星推广，及巴黎等城市旗舰店布局，吸
: 引欧美 15 至 25 岁年轻女性成为核心消费群。
: 市场热潮自西班牙起燃，德国、荷兰等地消费兴趣持续升温，多国零售渠道供不应求。
: 其中，Labubu 系列需求最旺盛，而 SkullPanda、Crybaby 等产品同样表现亮眼。专家指出
: ，欧洲潮玩市场过去十年快速规模化成长，疫情期间高价设计师潮玩消费逆势增加，泡泡玛
: 特正处于持续上升周期。
然后一夜之间崩盘w
LABUBU黄牛价格“一夜之间腰斩” 官方补货与预售成最大推力
近期在潮玩市场掀起热潮的LABUBU，曾一度是黄牛炒作的热门对象，如今二手市场价格几
近腰斩，引发广泛讨论。多位消费者在社群平台上表示，泡泡玛特的官方商城小程式近期
频繁发出补货通知，许多人抢到了先前难以购得的LABUBU3.0系列。与以往相比，这波补
货的数量与次数显然增加不少。
根据中国媒体报导指出，官方这波大规模补货，让LABUBU3.0的二手价格普遍下跌约50%。
整盒（含6个盲盒）由原本的人民币1500至2800元跌至650至800元，即便是稀有的隐藏款
如“本我”，价格也从4607元重挫至2851元，跌幅超过38%。
在黄牛圈内，整盒的收购价格也大幅下探，不乏有人开价至1200元求售预售款却乏人问津
，甚至有言论直指市场“已经崩盘”。这场风波甚至引来部分网友幸灾乐祸地表示，看见
黄牛亏本比自己赚钱还开心。
根据《澎湃新闻》报导指出，一名泡泡玛特内部知情人士透露，近期LABUBU在全球的超高
热度也引来不少消费者对购物体验的负面反馈，为此公司决定调整发售策略，正式开启线
上预售机制，目的是让更多人有机会买到心仪商品，遏止黄牛炒作现象。
报导中认为，LABUBU的价格崩跌，实际上也反映出潮玩市场的高度不确定性与风险。相较
于传统收藏品如古董或艺术品，潮玩的市场基础尚不稳固，价格波动剧烈。其价值往往不
来自本身的材质或历史，而是建筑在市场热度与消费者心理预期之上。一旦市场降温或心
理预期转变，价格便会剧烈波动，这次LABUBU的崩跌正是一例。
此外，LABUBU早期之所以能被炒作至高价，关键在于市场需求远高于供应。作为深受年轻
族群喜爱的潮玩，其设计风格与品牌文化吸引大量粉丝。然而早期生产商对市场预估不足
，加上搪胶工艺制程复杂，供需失衡给了黄牛炒作的空间。随着供应端的逐渐跟上，原本
囤积的黄牛货迅速失去稀缺性，市场价格自然崩跌。
报导中也提到，中国的产业链具备快速应对的能力，一旦市场释出明确需求信号，企业往
往会迅速加大产能投资，引进先进设备、调整流程，并与供应商建立稳定合作。配套产业
同步响应，形成产业集聚效应，加速潮玩商品量产。
从过往经验可见，中国在手机、时尚等产业上已多次在短期内完成产能突破，潮玩也不例
外。当产能跟上，市场供应充足，原本依赖炒作支撑价格的商品自然会面临价值重估，导
致黄牛高价货品失去吸引力。
https://reurl.cc/2K52Ym
需求解决了，高割离席w

高产能打垮黄牛才好啊

看到发新闻老屁股都知道快陶阿

我希望显卡也来这套

股版看多就知道 标准出货文

深受喜爱=>不能炒了就不喜欢了

显卡有技术滴，这种娃娃还有供应瓶颈哈哈

前面推文还有嘴硬的w

我猜还是能红一阵子啦，不会倒的

创办人都割了24亿跑路了

这种炒作泡沫本来就是送分题中的送分题 不可能有别种结局 还有人能写错我也是挺困惑的

这次不一样.jpg

就跟股票诈欺一样 总是有韭菜以为自己天选之人 这次不一样

???: 我不卖就不算被割到韭菜

这种炒得崩的时候韭菜都来不急逃得

因为炒作的都不会觉得炸弹会在自己手上爆炸阿

其实有研究过 那些被老鼠会诈欺的 自己其实也都知道是老鼠会 但是就是觉得自己不是最后一只 反正有下一个被骗的来接我的盘 就给他们去死就好 我自己能稳赚这一段

天使投资人 都高档出光了

抓最后一个

看谁要当最后尾www

当大妈都在问要怎么买的时候

这种在崩的时候跑都没得跑而且不像股票这是实体商品你还得找地方放都是成本

找人接盘会很困难阿

最重要的是到底谁会买二手娃娃 紫外灯照下去亮一片要怎么办

奇怪 那时候不是都说品牌靠限量炒高价格 再把商品转卖给中间商吗？

拉布布这尊荣用得下去也是个人才了 应该不用担心紫外灯问题

中国的生产能力太强，根本没精品的炒作价值

NFT当时的推文也是长这样 ☺现在 NFT是谁？

对岸现在一堆找人接盘的

我是相信吉伊卡哇不会倒啦，如果敢来美国开店的话

高割离席

不是 这是黄牛市场崩跌不是他们股价崩跌欸

制程复杂？ 有人可以说明这种东西制程可以复杂到哪吗？ 是需要光刻机之类的吗？