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作者是哈佛大学教授尼尔.弗格森。著作有《纸币与钢铁》、《罗特希尔德家族》、《文
明》等书。虽然是经济史的专家，但他开宗明义地表示经济并非主宰人类历史发展的因素
，最主要还是来自暴力与权力欲望。挑战旧有的经济决定论。
这本书有非常多的辅助数据，和漫步华尔街很像。不像世界金融史三千年极度强调经济的
重要性，相反地作者认为很多时候是其他因素影响。
弗格森编排章节非常严谨，已可直接拿来当作总体经济学的参考书。从战争背后的征税到
政府的公债讨论；关于政府为了逃避还款以及利息的拖欠与货币贬值；再延伸到经济政治
学与金融全球化。最后再重申经济力量的侷限性。
第一部分 支出与征税
军事支出是促成财政创新的主要原因。不管是战争人口与死亡人数与战争经费，都是随时
代演进越来越高。每一美元的平均杀伤力也是持续增加。除了基本数据，战争中后勤比例
也十分重要。德军战斗与非战斗人员比例是2:1，但美军是1:2。除后勤外，对轰炸机的投
资也是盟军获胜的关键。
不管是新武器研发或是后勤补给都需要国家大笔资金，这些都来自税收。欧洲国家的君王
赖以为生的土地被一任任的国王卖出，因此不能只靠土地。岁入其他来源还有菸酒专卖权
或是彩券收入等等。此外就是消费税、货物税与所得税。这些订立原则是累进为佳，也就
是赚更多钱的人须缴得更多。但中世纪的欧洲税法现象是累退的。关税定太高也会使贸易
额减少，但是一战后各国的关税保护主义仍持续高涨。
不论何种税法，都会需要税收的官员，中世纪王室部分将税收的工作外包出去。而在实行
上，税捐与议会代表是有关连的，殖民地的人民认为没代表就征税，即为暴政。政府为了
增加支持度，会加设代表，以及将公务员的职位卖给人民。另外在出现报酬递减前，政府
能课多少税，与总体经济成长相关。
第二部分 承诺还债
英国的产值与人口都低于欧陆大国，但在殖民时代表现良好的部分原因来自其健全的金融
制度。相较之下，法国查理七世常常欠债不还。之后再要借贷，金融家会给予更少的额度
以及收更高的利息，还要担心对方还不出来时会找的理由问罪自己。
英国是中央集权的官僚征税及议会预算编制，另外还有金本位的货币。在财政崩溃与法国
大革命后，才让法国以英国为范本重新改革财政。到现代，关于公债赤字还要以世代会计
帐来考量，必须衡量当期税负与未来税负的关系。
而政府在面对公债时，可以让通货膨胀使得须缴的实质金额减低。另外还有债务转换的选
项，将债券转换成利息较低的债券，但要以投资人同意为前提。除了通膨还有直接铸币并
减少其贵金属含量，都是有效攫取人民财产的方式。1809年拿破仑下令伪造一亿奥地利纸
币(古尔登)，迫使奥地利货币贬值，重新使用金属货币，而裁减军备。
第三部分 经济政治学
因为国家需要举债进行战争或是建设，银行家因此被称为食利者(他们之中很多是犹太人)
。各国的举债，在战后引起财富重分配，使得金钱取得土地以往的特权地位。现在要维持
世代会计帐的平衡，只有爱尔兰与新西兰不需要增税，其余国家全部需要加税(也有人口
老化的影响，扶养比增加)。
这些因素在早期被认为会影响政治，经济良好对保守党政治家有利；相反则对工党政治家
有利。经济指标中，通膨指标影响比失业率更高，因为前者是全体人民的感受。而有些政
治学家认为选民对表现差的人给予的惩罚诱因，会高于对表现好的政治家给予奖励。
大多数民主国家已对选举财务进行立法控制政治支出上限、私人捐款上限、为政党提供基
金以替代个人捐款。
第四部分 全球力量
资本出口会受到经济与政治的激励，寻求比在国内更高的收益。但全球金融中的跨国贷款
有汇率风险，当波动时需要其中一方吸收不利的因素。英国的罗特希尔德家族搭上这个风
潮，建立与其他国家的跨国伙伴关系，成为欧洲的金融钜头。跨国金融的风险就是一方不
清偿债务，如俄国在1917十月革命后，宣布不清偿价值八亿英镑的债务。外国债权人成为
激进新政权的目标，和对资产阶级宣战等都是他们的口号。
虽然有种种弊病，但国际金融市场是人力无法控制的。国际货币体系的调整也非常困难。
贵金属金银都曾用来担保货币，金本位英美都有尝试维持，在维持时他们可以享受拥有关
键货币的好处，但美国的布雷顿森林体系在越战与伟大社会福利计画造成的成本下崩解。
现在全球汇率波动大，黄金准备显然已无必要。