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自食恶果：欧债风暴与新第三世界之旅
Boomerang:Travels in the New Third World
作者麦克．路易士Michael Lewis是个畅销书作家。在看完这本书后才发现，原来笔者还
蛮喜欢的“魔球”、“大卖空”跟“攻其不备”竟然都是他写的。而且以上三本书都被拍
成电影呀!
这本“自食恶果- 欧债风暴与新第三世界之旅”很容易阅读。
作者把几个当初深陷在欧债风暴中的国家财政状况，用趣味横生而且显而易见的例子，或
是他亲身遇到的故事描述出来。非常推荐对于金融没有专业知识的人们阅读。
此外，它也是一个很棒的导读本，若是对“欧债风暴”的前因后果有兴趣的人，极力推荐
你先从这本书开始。
Public debt as % of GDP
让我们回到2012年看看欧洲那时候的债务水准。欧洲五国PIIGS也就是Portugal、Italy、
Ireland、Greece及Spain，分别都欠下了超过自己国内年度GDP 100%以上的水准。若是以
20%的税收全部拿来偿还债务，还要不吃不喝还个五年才行 (而这都还不算欠债每年必须
支付的相对应利息)。而这其中的佼佼者是希腊，他们债务水准高达161%。
笔者在这里顺带提一下，或许很多人不知道世界负债对GDP比例最高的是日本，大约是
212%(2012年的水准)。也许有人会想为什么要看负债对GDP的百分比而不单看负债? 因为
这个指标代表了“偿债能力”。试想郭董欠的100万跟隔壁盐酥鸡老板欠的100万，你觉得
哪个容易倒你债?
有兴趣的人可以参考经济学人Economist公布的“世界债务钟”，了解更多各国的债务状
况。
http://goo.gl/azL8OU
以下为各章节摘要。
其实各种泡沫与财务危机不外乎就这几种形式，要避免自己或是国家落入相同的境地，就
该特别注意这些讯号，未雨绸缪小心为上。
－01－冰原上的华尔街
冰岛: 整个国家都成为银行家了!?
文章里面逗趣的提到冰岛国民的小小圈子关系，冰岛人们大部分都是远亲。作者用冰岛的
冒险犯难的精神，形容冰岛人民一脚踏进了全球金融市场，并用无惧与风险承担的胸襟把
整个冰岛资产给炒高了好几倍，甚至还把一些股票给炒高到一个莫名其妙境界。回过头来
看，还真不知道冰岛人是不懂金融，还是不怕死。冰岛的泡沫就在于人们相信了“资产只
会涨”的论调。.
－02－他们还发明了数学呢！
从作者的叙述中，他对希腊感到不可思议的有下列这些事项:
希腊人对于逃税视为理所当然。希腊国营企业收入一亿，但员工薪资竟高达四亿，还有三
亿其他开支。希腊公务员在十几年之内薪资翻倍，是一般企业收入的三倍。此外，希腊的
公务员在退休之后竟然可以领到比在职时更多的薪资。而作者在中间插入了一个修道院取
得数十亿国家土地的故事更令人莞尔。最后， 所有希腊人都出来抗争由欧洲央行在援助
时所要求的樽节条件。
笔者写到这里不禁突然觉得这些巧合好像在我身边的一个亚洲岛国也看到过，有点熟悉!
－03－爱尔兰的原罪
爱尔兰是个神奇的例子，没有明确的理由导致爱尔兰经济蓬勃起飞。
有一说是因为它消除了贸易壁垒，还有大批波兰移工的生产力也促进了当地房地产的升值
。在十几年间，爱尔兰的房地产突飞猛进，前景一片看好，整个国家的GDP有25%是营建业
贡献的。每年新屋量是英国的一半，但英国人口是爱尔兰的15倍。更离谱的是租金报酬率
竟然不到1%!
笔者写到这里怎么又有一种似曾相识的感觉!?
相当然尔，爱尔兰就在2008年以如同美国相同的房地产泡沫结束了这场幻觉。最令人惊讶
的是，这场爱尔兰泡沫就是这么简单，不像美国次级房贷还有衍生性商品的包装，也没有
信评公司的掩护。爱尔兰的法律也不许债务人放弃房贷，但爱尔兰的三大银行全部中招。
最令人傻眼的是，这些大银行的董事长竟然也到最后关头还在买进自己家的债券。可见连
他们对这场泡沫直到最后也是一无所悉。
看看爱尔兰的鬼城 (一堆建好的新房子却没人住)，似乎同样的例子也在某些亚洲地区渐
渐浮出水面。
－04－德国人的秘密生活
德国人之所以吃了闷亏，就是因为他们太守纪律，并且相信纪律了。这也就罢了，德国人
竟然也以为这世界上的其他国家也跟它们一样，导致它们相信了信评公司的投资等级，买
入了一堆次级债，最后也跟着重伤。
德国虽然自律且节制，它们却少了怀疑取巧的心，不知道自己的低风险部位其实已经杠杆
过高 (应该说它们以为S&P跟Moody’s都安分守己的作好工作- 好吧~我以前也这么傻傻的
觉得)。在次级房贷也是被流弹中伤，又被欧洲其他猪(PIIGS)一般的队友给拖累。
笔者说德国有一堆关于大便的厘语，大概也说明了虽然德国不是乱丢大便的人，它们非常
有可能不小心沾染上大便…
－05－胖到飞不起来
本篇说明了“美国地方债”的危机，里面的故事被叙述得如此真实却又荒唐到无法置信。
让我们也不禁为了这些地方政府感到担忧，这大概也是城市兴衰的必经道路吧!
总之，这本书可以让大家用轻松诙谐的角度去观察各国经济的因果关系。推荐一看!
自食恶果—— 欧债风暴与新第三世界之旅
Boomerang: Travels in the New Third World
作者：麦克．路易士
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