日圆变小危机：愈赚钱愈薄，日本经济怎么了？
报导者 文字／王琳茱、陈丽婷 设计／陈品蓉、黄禹禛
封面动态设计／黄禹禛、余志伟；核稿／张镇宏、杨惠君；审阅／邱达生；责任编辑／陈
韵如
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（摄影／James Matsumoto／SOPA Images／LightRocket via Getty Images；封面动态设
计／黄禹禛、余志伟）
“日圆贬值”是近年来国际间最热门的经济议题之一，以日圆与新台币汇率为例，2011年
时，日圆兑新台币的汇率为0.39元（相当于1元新台币换2.6日圆），2019年之后日圆一路
贬值，今年（2022）7月到了25年来的新低点0.219元，今天（8月29日）最新汇率只有约
0.22元（相当于1元新台币换4.5日圆）。日圆大贬值，让热爱日本产品与日本旅游的台湾
民众掀起一阵换日圆风潮。许多人都很期待疫情过后，早日飞到日本大玩特玩、大买特买
。
这篇报导我们想让大家了解，日圆贬值也是一种“经济策略”，它对日本民众和其他国家
会带来什么影响？日本政府现在又面临什么样的两难危机？
日圆3年贬3成，为什么钱会“缩水”？
日圆贬值究竟多严重呢？我们可以参考日圆近5年兑新台币的历史高点，2019年8月，新台
币1元可以兑换3.3日圆，1美元可以兑换105日圆，也就是3年前花新台币100,000元，可以
换330,000日圆到日本旅游，但今年，同样金额的新台币能换到超过450,000日圆，整整多
了120,000日圆、约多了3成5，相较2019年，等于现赚了新台币20,000多元。
日圆贬值、新台币就相对变大了，意思是花同样金额的新台币可以买更多日本商品。虽然
因为COVID-19疫情关系，台湾人暂时无法像往常一样轻松赴日旅游，所以很多人就纷纷转
往线上购物，在日圆贬值下，如果直接上日本购物网站购买商品，有些商品几乎相当于5
折价格。
什么是汇率？
每个国家都有自己的货币，将自己的货币转换成其他国家货币的数量，就是汇率。所以简
单来说，新台币1元目前约等于4.5日圆，就是汇率。
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怎么计算汇率？
举例，在台湾买一包日本品牌的饼干需要新台币50元，依照新台币1元约等于4.5日圆计算
，这包饼干的日圆售价约是225日圆。
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资料来源：台湾经济研究院国际处研究员、东海大学经济系兼任教授邱达生
长期经济发展低迷，日本故意把日圆变小了？
日本在1980年代中期，曾经历过一段举国炒房、全民炒股的“泡沫经济时代”，繁荣的经
济表现不仅让国民生活变得富裕，日商在全世界、特别是美国的积极投资，更让国际掀起
了一波“日本将买下美国”的话题。
然而，泡沫经济的繁荣光景却多建立在借钱炒股票、炒地皮的“杠杆投资”，而不是真正
因为国家产业的实质成长。日本经济荣景在连年过度炒作后，就像泡泡吹破似地，于1991
年终于崩溃。此外，另一个主要原因是，美国在1985年强力要求日圆升值来缩减日本对美
国的巨幅贸易顺差，亦即签订所谓的“广场协议”，日本出口动能也减弱、一蹶不振。
1990年代初日本因泡沫经济破灭后，一般性物价持续下跌，平均经济成长率不到1%，失业
率则高达4%，陷入通货紧缩压力，被称为日本的经济“失落十年”。日本银行（日本央行
）总裁黑田东彦也曾公开表示，即便经过20年的激进货币宽松政策，日本人也无法摆脱通
货紧缩心态，民众更倾向储蓄而不愿花钱。
日本其实长期以来面临通货紧缩，造成经济发展迟缓。在通缩时期要刺激经济，就需要大
量的货币流入市场，降低利率是很有利的货币政策，因此日本是计画性让日圆贬值。今年
7月不幸遭枪击丧命的前日本首相安倍晋三，过去就以调降利率来提振日本经济。他在第
一个任期时，继续维持“零利率”的政策、设定2.0%通货膨胀目标，并启动印钞机，印制
更多日圆投入市场，因此也被称为“安倍经济学”。
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2013年9月25日，日本前首相安倍晋三于纽约证交所以“安倍经济学”为主题发表演说，
呼吁外商投资经济复苏的日本。其身后的挂布写着“日本回来了”、“投资日本”字样。
（摄影／Getty Images／John Moore）
贬值的优势：日本产品变便宜，在国际上更具竞争力
由于现在各国之间进出口贸易频繁，当一个国家的货币升值或贬值，往往不只影响国内民
众和企业，同时也会对其他国家造成影响。在国际贸易主导经济的时代下，汇率的震荡往
往带来几家欢乐几家愁的局面。
货币贬值最大的好处，就是为依赖出口产品赚钱的企业或国家带来优势。日本正是一个出
口导向国家，当日圆贬值，对海外消费者来说，日本产品的价格变得更便宜，例如原本
100日圆的商品，在2020年3月初换算为新台币29元，到了2022年却可能只要不到22元，对
台湾消费者来说更便宜，也就更愿意购买。因此一旦日圆贬值，日本产品在国际上将更具
竞争力，销量更高，为日本企业带来更多收入，也能振兴日本经济。
货币贬值的另一个好处是刺激观光业，因为一旦日圆贬值，对于外国人来说日本当地的商
品变得更便宜，因此能够吸引更多人到日本旅游消费，刺激日本当地买气。例如现在到日
本吃寿司郎或一兰拉面竟然就比在台湾吃便宜许多，因此日圆贬值其实会为观光业与整体
服务业带来优势，这也是为什么过去日圆贬值可以持续为日本经济带来红利。
货币升值和贬值，有什么影响？
日圆贬值有利出口
货币升值或贬值，影响最大的是进出口和观光业。
若日圆变小，贬值到1美元可以换130日圆时，假设一辆日本车在美国销售10,000美元，那
卖一辆日本车，日本商人可以收到130万日圆。对美国人来说，同样的美元可以换到更多
日圆，等于美国进口日本汽车相对变得便宜，日本商品在国外就有价格优势。同样的，外国观光客相同的钱可以换到更多日圆，也更有意愿来日本旅行观光和购物。
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日圆升值有利进口
若当日圆升值时，1美元只能换120日圆时，同样售价10,000美元的日本车，日本商人每卖
出一辆只能拿到120万日圆。相较于美国人，同样的美元换到的日圆也变少，也就是日本
车出口到美国就变贵，日本商品在国外价格竞争力就变低。相反地，日圆变大，同样的日圆可以买更多外国商品，也就有利进口贸易。
国外观光客以同样的钱，也会换到比较少的日圆，前往日本观光和购物都相对比较贵，去
日本旅行的人买的东西都可能减少。
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资料来源：台湾经济研究院国际处研究员、东海大学经济系兼任教授邱达生
贬值的受害者：日本国内物价上涨成民众的噩梦
日圆贬值虽然对出口企业以及观光业有利，却会造成进口商品价格上扬，因为进口的产品
多以外币（如美金等）计价，进到日本国内再转换成日圆，所以当日圆贬值，换算后的进
口商品价格就会变高，要花更多日圆才能买到一样的商品。日本许多产品仰赖进口原料生
产，日本民众也经常消费进口商品，因此目前日圆严重贬值，对日本当地民众可说是噩梦
一场。
许多日本制造的产品依赖进口原料生产，在日圆贬值的情况下，使用进口原料势必导致成
本上升，因此许多日本商家也纷纷提升商品售价，或是价格不变但减少商品的包装数量，
也就是变相涨价。最明显的例子就是深受日本民众以及海外游客喜爱的日本百元商店产业
，这个产业过去一向以物美价廉闻名，现在却因为近来日圆严重贬值以及进口原物料上涨
的影响，面临极大的生存危机。
除了日本国内的产品面临涨价压力，许多国际品牌也纷纷调整自家商品在日本的售价，以
因应日圆贬值。
以苹果公司产品为例，128 GB的iPhone 13 Pro原本的售价为122,800日圆，如果以2020年
3月的汇率计算，约相当于新台币35,000元，到了2022年日圆的新低点，则约相当于新台
币27,000多元，足足差了新台币8,000元！因为汇率变化带来了价差，许多人甚至会特地
跑到日本买iPhone捡便宜。苹果公司为了因应如此严重的贬值，反而大幅提升进口到日本
的商品售价，例如今年7月突然宣布调涨iPhone、iPad等产品在日本的售价，原本122,800
日圆的iPhone 13 Pro将调整为144,800日圆，结果受苦的是日本本地民众，对他们来说却
是整整贵了近20%。
因此虽然日圆贬值下，日本产品对于海外消费者来说变便宜了，对于当地居民来说，国内
商品的价格却是不断上扬，也使日本开始出现通货膨胀现象。
因应通膨影响：日本政府和企业发补助和津贴
通货膨胀简单来说，是一段期间内的，物价“持续”在上涨，或者同样数量的货币，购买
力“持续”在下滑。目前量测通膨最常用的工具就是“消费者物价指数”（Consumer
Price Index, CPI）。消费者物价指数可以透过计算一般生活必需品的花费，来观察当前
物价是否上涨过快，评估人民的经济压力。
通膨和通缩是什么，怎么判断？
在国际局势及经济稳定的情况下，物价通常维持在稳定的状况，例如一包薯条售价50元，
在经济状况稳定时，会维持一段时间不会有太大的波动。
通膨
通货膨胀简单来说，是一段期间内的物价“持续”在上涨，或者同样的钱，购买力“持续
”在下滑。所以，物价变贵了，原本以50元就能买到一包薯条，现在可能要花70元。
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通缩
通货紧缩则是一段期间内的物价“持续”在下降，或者同样的钱，购买力“持续”在上涨
。就是物价愈来愈便宜，原本要以50元才能买一包薯条，现在只要30元。
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资料来源：台湾经济研究院国际处研究员、东海大学经济系兼任教授邱达生
今年6月东京都核心消费者物价指数就达到了7年来的新高，可见日本物价不是短期的自然
波动，而是以不同于以往的速度在上涨，日圆也一直在贬值，日本民众手中货币能买的物
品减少了，所以可以说日本的通膨确实正在发生。
为了因应通膨，日本政府紧急推出6.2兆日圆的经济对策，包含发送100,000日圆给全国低
收入家庭，以及额外的50,000日圆给家里有儿童的低收入家庭。一些日本公司甚至开始发
送“通膨津贴”给员工。大学也采取行动帮助收入不稳定的学生渡过通膨，例如位于东京
的驹泽大学世田谷校区在暑假开始前发放免费的食物，引来了大批学生排队领取。
疫情重挫观光和服务业，形成一场“糟糕的日圆贬值”
原本，日本政府期待日圆贬值可以刺激日本的出口产业和推动观光与服务业，理论上会为
仰赖出口和观光服务业的日本经济带来优势，过去日本政府也曾经靠日圆贬值来刺激经济
，但是这次的日圆贬值却带来通膨让日本民众受苦，今年起日本媒体上不断出现“悪い円
安”一词，意思是“糟糕的日圆贬值”，显示日圆贬值不再为日本带来经济优势。
货币贬值原来也有好坏之分吗？究竟当前的日圆贬值跟过去有什么区别呢？
当前日本经济面临的压力有一部分来自能源，目前高达9成的天然气与燃煤等化石能源都
仰赖进口，因此一旦进口的能源价格上涨，日本制造业的生产成本就会随之上升。由于进
口能源通常以美元计价，因此一旦日圆贬值，进口能源对日本来说就变得更加昂贵。虽然
日圆贬值帮助提升日本的出口产品销量，日本企业却被迫把多赚的钱都花在昂贵的进口能
源上，因此当前的日圆贬值并没有为日本经济带来太多好处。
更不幸的是，2020年COVID-19疫情爆发以来，日本的观光与餐旅服务业都受到严重打击，
仰赖这些产业维生的日本民众也瞬间失去经济支柱。原本希望带来大量观光人潮的东京奥
运，也因为疫情关系变成没有观众的奥运，这也让日本失去一大收入来源。到今年8月底
为止，日本依然尚未全面开放游客入境旅游，也因此日圆虽然大幅贬值了，对当前日本的
经济却未带来实质的效益。
日本经济变化，台湾也会受影响吗？
日本经济正处于重要的十字路口，过去日本长期面对通货紧缩，所以现在期望让日圆贬值
带来通膨，并且增加出口竞争力与带动观光经济，但另一方面又必须努力避免薪资长期未
成长的日本民众被突然上涨的物价压垮。
日本是国际重要的经济大国，日本经济政策发生变化时，世界各国也无可避免地受到连锁
效应影响，首当其冲的就是其他同样仰赖出口的国家或产业，例如台湾的机械业。当日本
机械因为日圆贬值、变得便宜，价格变得更具竞争力，有机会获得更多订单，台湾出口的
机械就会因此被排挤而减少订单，进而影响台湾的出口经济。
除了日本出口产业的竞争对手会受影响，平常出口商品到日本的国家或企业也都会受到打
击，因为日本大众很可能会因为日圆贬值、通膨物价上涨等因素而减少消费，企业和商家
也因此无法正常营运，最后都会对出口国的经济造成影响。
在贸易全球化的时代下，一个国家的经济变化不仅影响该国的企业与民众，也会对其他国
家造成影响。接下来如果注意到日常生活中的商品变贵或变便宜了，不妨想想背后是否受
到其他国家的经济变化影响喔！
谁帮我们完成了这篇文章？
作者／王琳茱
就读台大翻译硕士学位学程口译组，大学时期于西班牙马德里交换并踏上朝圣之旅葡萄牙
之路，旅程中重新校准人生航道，回台后以全新视角看待这片土地。台北8年的求学生涯
已接近尾声，目前回到南部努力重新习惯熟悉又陌生的步调。
作者／陈丽婷
踏入媒体圈10多年，采访带着我看见不同人的人生百态。
设计／陈品蓉
不学无术设计人，努力达成创作自由的人生。
设计／黄禹禛
从新闻系半路出家的设计师，主要任务是把复杂的资讯变成好懂、好读的图像。转化故事
不太容易，但我会继续努力！
封面动态设计／余志伟
与摄影一同死去，在影像中追寻人生、体察社会，浮游于知识的汪洋。
核稿／张镇宏
以前住过突尼斯与英国，但最常旅行的城市是巴塞隆纳。除了国际新闻的工作外，最喜
欢足球──虽然自己已经超过场上球员的黄金年纪，但希望有一天还是能参加世界杯足球
赛。
核稿／杨惠君
从没有手机和电脑的时代开始当记者。记者是挖矿人、是点灯人、是魔术师──要挖掘世
界的不堪，为丧志的人点灯，将悲伤的事幻化成美丽的彩虹常常会失败，但不能放弃
去做到。
审阅／邱达生
我是台湾经济研究院国际事务处研究员暨东海大学经济系兼任教授，擅长的领域是国际经
济与国际关系。
责任编辑／陈韵如
新闻系毕业后，就投入编辑这份工作，非常努力让每一篇报导都美美的呈现在读者面前，
希望你也喜欢这篇文章。
https://www.twreporter.org/a/japanese-yen-depreciation-situation
心得:今天新台币也是重贬 不晓得在疫情持续之下的经济未来会朝什么方向前进