近日大盘自底部大涨近600点，绝大多数的投资人都失去了戒心
市场上多头言论已成主流，顶多就是看拉回找买点，缺乏风险意识
笔者就个人所观察心得，与大家分享，请不吝指教
首先看到加权指数，经过昨日的增量，开高走高收中红
今日在高档出现量缩不跌，许多人都说量缩不跌对多方有利
但个人认为这是对于量价结构过于简单的解读
量缩收小红小黑对于多方有利或是不利，端看所处位置
如果是在连续下跌的过程中出现量缩不跌，是为止稳的讯号
或是在出量过颈线压力后的量缩守支撑亦同
但是在上攻的过程中出现连二日不过压力，第二日量缩
却是对多方不利的讯号，不可轻忽
如同4/27日、5/14日，皆为攻压力两日不过高
量缩后走空的格局，今日的情形与之类似
要视为例外，或许是较一厢情愿的想法，不可不慎
且今日已经来到6/14日文章所说
三重压力区(季线、缺口、密集交易区)
出现了量缩不过高，或许以谨慎的态度对待较佳
再看台指期15分K线图，出现了连两日不过前波颈线压力
且5、10、20、60均同步翻空，以目前情形来看，即使走弱
进行一定程度的回测，也是很合理的
观察外资期货动向，在近两日指数攻高的过程中
净多单却逆向大减2600多口，且出现了自5/31日以来
首次的净多单跌破万口的情形，代表着外资虽然现货布多
但是在期货市场却开始出现了撤退的讯号
且今日十大交易人期货净多单也同步大减1200多口，须特别注意
外资在选择权市场亦同步大幅买超代表看空的buy put超过万口
十大交易人的P/C值又出现了连三日大幅增加的讯号
另外，近日指数大增，如果空方确定退守
那选择权的CALL未平仓大量应当同步上移，但是观察近三日
7600点以上的CALL，未平仓量却连三日大增
显示在7600点上方压力不轻，空方防守线并未出现上移现象
近期台股上涨动能，相当程度来自于道琼指数的推升
但是道琼指数昨晚在挑战季线反压的同时
却出现了带长上影线的小黑K，显示了攻高的无力
如果数日内无法攻克此压力，日线上即出现了头肩顶的疑虑
不排除再次下探万点关卡，甚至更低的位置
至于陆股和欧元，因为中长线的空头型态已经确立
故未扭转空头型态前暂不予过多的关注，观察其变化即可
综合上述，台股纵然短线上或有高点可期，但上档空间有限
尤其在攻高量缩不过高且法人大户期货转趋保守的前提下
或许将酝酿一次较具幅度的回测，故投资人不可过度乐观
不作空者亦应出场观望为宜，以免在拉回的过程中受伤
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