三大曝光机厂均下修业绩，凭台积电一家难力挽半导体复苏力道
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继日前半导体曝光机大厂艾司摩尔 (ASML)、佳能 (Canon) 相继下修年度财测目标后，另
一家曝光机厂商尼康 (Nikon) 近日也宣布下修年度财测目标。所以，即使半导体制造龙
头台积电 2024 年第三季缴出亮眼成绩，但单凭一家台积电了力量人无法挽救因半导体复
苏缓慢，导致的半导体设备商营收衰退趋势。
10 月 31 日，Nikon 发布了最新公告表示，虽然数位相机等图像事业部销售大致符合预
期，但是由于半导体设备市场需求复苏缓慢，导致半导体曝光设备销售低于预期，因此将
2024 年度 （2024 年 4 月-2025 年 3 月） 的合并营收目标，由 2024 年 8 月预估的
7,500 亿日圆，下修至 7,250 亿日圆。即便营收仍可保持年增 1% 的情况，但营业利益
目标则由原本的 350 亿日圆，大幅下修至 220 亿日元，年减达到 45%。而净利目标也自
300 亿日圆，修正到仅剩 160 亿日元，年减幅度达到 51%。
根据日经新闻的报导，Nikon下修过后的净利预估值远低于市场预期的 297 亿日圆。日本
岩井 Cosmo 证券分析师表示，半导体曝光设备销售低迷，很大程度是受到主要客户英特
尔业绩恶化、缩减设备投资的影响。
而值得注意的是，曝光机龙头 ASML 于 10 月 15 日公布了三季财报，虽然当季的销售金
额和毛利率均符合预期，但新增订单大幅季减 53%，不到市场预期的一半，同时还下调
2025年度的销售目标，由原本预计的 300~400 亿欧元区间，下调至 300~350 亿欧元区
间。ASML 认为，除了 AI 领域需求强劲外，其他市场需求复苏比预期更为缓慢，部分晶
圆厂对于曝光机的需求延后，特别是在 EUV 曝光机上。
事实上，日本另一家半导体曝光机大厂 Canon 在 10 月 24 日公布的 2024 年了第三季
财报，虽然营收创下了历史新高，但是却下调了 2024 年全年的营收预期。其中，营收金
额由原先预计的 4.6 兆日圆，下修至 4.54 兆日圆。营业利润也由原先预估的 4,650 亿
日圆，下修至 4,555 亿日圆。净利目标则是 3,350 亿日圆，下修至 3,250 亿日圆。而
对于下修财测的原因，Canon 指出是因为日圆汇率较此前预期上升所导致。不过，Canon
也将 2024 年度半导体曝光机的销售量目标，由原先预估的 244 套，下调至 239 套。