新闻标题: 联发科法说 H2库存去化成焦点
设计大厂联发科将于29日举行法说会，公告第二季财报及释出第三季展望。法人高度关
注联发科第二季毛利率概况，以及下半年库存水位，此外，全年是否能够达成预定年成长
两成的目标，也备受瞩目。
据法人观察，由于第二季合并营收顺利改写新高，加上毛利率维持在49％～51％的高档水
位，第二季可望赚进超过两个股本，并再度改写历史新高。
据了解，联发科第二季合并营收达1,557.30亿元、季增9.1％，创单季历史新高。累计
2022年上半年合并营收为2,984.41亿元、年成长27.7％。
不过，进入下半年后，状况恐出现改变。法人指出，虽然年网通及电源管理IC出货可望维
持成长动能，但第三季将持续受到三星、OPPO、Vivo及小米等非苹阵营库存调整所影响，
因此，单季营运最佳情况，恐仅能缴出与第二季持平的水准，相较过去，第三季皆缴出季
成长双位数来比，本次旺季不旺的机率很大。
虽然近期中国大陆官方释出的消息，6月手机出货数据呈现成长动能，不过，全球通膨风
暴持续笼罩，使消费力道大幅缩减，三星甚至可能一路调整库存到8月，OPPO、Vivo及小
米，也同步下修全年出货量，且幅度达双位数，因此不论高通或联发科的出货，势必同步
受影响。
本次联发科法说会法人目光聚焦点，最重要的就是下半年库存水位，其次为公司预期库存
去化速度，是否能保持疫情前的水准。另外，由于市场挑战愈来愈严峻，法人亦关心预定
全年成长两成目标，是否顺利达成。
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