工业富联首次公告半年报上，半年税后净利54.44亿人民币，较去年同期成长2.24%。（图
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中国A股上市公司、鸿海旗下子公司工业富联（601138.SH）昨（13日）首次公告半年报，
其中今年上半年营收1589.94亿人民币，较去年同期成长16.29%。上半年税后净利54.44亿
人民币，较去年同期成长2.24%。
当初在A股上市走快速通道的工业富联，仅管上市后一度走高大涨44％，不过后来股价几
乎一面倒下跌，8月9日甚至曾跌至14.86元，逼近发行价13.77元。今日（14日）至截稿前
（12:35），工业富联一度下跌1.27%，报15.52元，总市值为3054亿人民币，较公司市值
最高时相差了2139亿人民币。
解读半年报
另外在半年报中显示前十大流通股东中，外资银行（对中资来说）占到6个，汇丰银行、
富邦人寿、南方东英资管、瑞银、贝莱德投资管理等公司。
工业富联十大流通股东（图片来源/东方财富网）
半年报也显示通讯网络设备业务营收为920.17亿人民币，年增28％，云服务设备业务营收
为663.05亿人民币，年增21％。而在科技服务业务，半年报只写到持续投入研发和内部使
用，并扩大产业研发，并无提及增长。
在营收提升的同时，人力成本也大幅减少 11.91%(不含研发人力成本)。半年报写到，工
业富联积极研发，运用工业机器人，持续优化人力配置。
风险应注意
在半年报中，工业富联也提到，因为公司主要材料包括印制电路板（PCB）、零组件、集
成电路板（IC）、玻璃、金属材料、塑料等，采购额占公司主营业务成本的比例均超过90
％，原材料价格的波动将直接影响公司的毛利率水平。如果未来主要原材料价格持续出现
大幅上涨，公司将面临营业成本上升，毛利率水平下降的风险，进而可能对公司的盈利能
力造成影响。
而工业富联对前五名客户的营业收入合计数占当期营业收入的比例为71.85％，客户集中
度非常高，主要客户的市场份额下降或是竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合
作关系发生变化，公司将面临主客户订单减少或流失等风险，进而直接影响公司生产经营
，对公司的经营业绩造成不利影响。
另据公司同日公告，由于公司经营中外币收付汇，外币存贷款金额较大，为减少汇率或利
率波动带来的风险，工业富联拟开展衍生性商品交易业务。
工业富联拟开展累计未结清契约总余额不超过100亿元的衍生性商品交易业务，将使用来
源合法的自有及自筹资金，不涉及首次公开发行股票的募集资金。
A股环境不佳
工业富联股价的趋弱，除了母公司鸿海获利减少外，也与今年中国股市集体下跌因素有关
。今年上半年，上证指数跌幅达到14％，而在工业富联之后、也是走A股上市快速通道的
两间公司“药明康德”和“宁德时代”，在上市后高位回落也跌去不少。
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