2017年10月13日 04:10 黄凤丹／台北报导
股王大立光短期股价表现疲惫，主因还是来自市场对苹果iPhone X销售疑虑，但昨日法说
会后，法人指出，经营层罕见“提醒”大家，大立光是具备生产玻璃镜片的能力，只要客
户要求，对于切入3D传感发射端的镜头，大立光对“热问题”已有解决办法。
昨日大立光法说会后，市场分析师多数维持给予买进评等，而先前看法趋向保守的，则从
区间操作上调成逢低买进。
元大投顾科技产业分析师蒲得宇指出，大立光第3季本业获利与毛利率稍微低于预期，在
第4季应还无法完全平衡回来，可能导致市场分析师必须下修整体2017年获利预估，不过
这将对股价长期评价不会有影响。
蒲得宇表示，更重要应是2018年的获利表现与产业趋势，大立光拥有来自“规格升级趋势
、3D传感镜头、新产能提升效率”三大方面的优势，因此研判大立光仍值得22倍的本益比
与买进的评等。
首先，规格升级趋势中，大立光已有客户针对7P设计镜头结构，并受惠6P渗透率增加，根
据对2019年苹果新机采用规格预估，也将转移至7P，镜片片数增加导致生产复杂度提高，
以确立大立光的领先地位。
再者，对于3D传感应用，蒲得宇指出，大立光执行长林恩平的谈话，罕见让人嗅出商机，
“提醒”市场大立光的既有产品在生产玻璃镜片上的能力，要解决3D传感发射端镜头的热
问题，还是具备全玻璃、G+P及全塑胶+AF这3种方法，端视客户设计与需求。以苹果急切
引进除AMS独家之外供应商的态度，大立光将可望受惠。
第三，关于新产能进度，带动效率提升，维持“符合需求以开出产能”的态度，将有助于
维持获利水准。
统一投顾董事长黎方国也指出，尽管林恩平认为11月还不清楚，但市场对年底的苹果新手
机销售情形仍然看好，大立光拥有的技术优势，是其他竞争者目前还无法赶上，持续看好
大立光2018年的营运成长动能。
(工商时报)
http://www.chinatimes.com/newspapers/20171013000058-260202