上一波经济不景气,可以参考辜朝明的资产负债表衰退。 短时间内手中持有的金融资产
及不动产大幅下跌造成资产负债表出现缺口。这时大家想到的只有缩减支出,努力修补资
产负债表…
在这时期,传统经济学的理论是无用武之地的,因为大家忙着修补资产负债表,所以利息
降多低都没啥用,造成投资及需求的不振。
日本当年经济泡沫后,采取的做法是由政府来借钱消费撑住国内,厂商则靠出口获利来疗
伤。等到疗伤差不多了,政府再加税来偿债。
如果当年日本政府没有出手的话,辜朝明估算日本当时的GDP减损可能会有相当于美国大
萧条的惨状。
而美国则是利用美元的独特性搞QE,直接把金融资产与不动产的价钱往上拉,这样造成的
后果是,没人要搞实业投资,产生更大的泡沫…
这次如果再来个股灾,又会进入资产负债表衰退,但是遇到的状况更棘手,贫富差距、人
口老化、房贷负担过高及退休制度崩溃造成需求衰
退,各国政府又没有能力像当年的日本政府那样自己出来坦,但是产能及负债却在这几年
疯
狂的扩张,必须要经历长期的调整。很多公司可能会撑不到资产负债表修补完毕的那一天
…