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高盛：投资人不宜离场 三大利多可望支撑美股续航
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2026-8-11
记者署名：
罗昀玫
原文内容：
高盛全球银行与市场部共同主管 Ashok Varadhan 仍建议投资人继续留在市场。他认为，
联准会今年内不会升息、油价下半年可望回落，加上人工智能 (AI) 将逐步提升生产力，
都是支持风险性资产的三大利多。尽管利率与油价居高不下，标普 500 指数近期重返历史高点，今年来累计上涨逾 13%，
市场也开始担心美国经济能否延续成长，Varadhan 日前在高盛 Podcast 节目《The
Markets》中给出“继续投资美股”的建议。
首先，在货币政策方面，Varadhan 预期联准会今年剩余时间将维持利率不变，不会重新
启动升息。这项看法较市场预期乐观，因为通膨仍具黏性，交易员此前一度押注联准会可
能恢复紧缩政策。
不过，美国最新就业报告表现疲弱后，市场已下调近期升息机率。根据芝商所 FedWatch
工具，交易员周一预估联准会 9 月调整利率的机率降至约 50%，10 月采取行动的机率则
约为 63%。
Varadhan 指出，部分推高物价的因素正在减弱，包括关税对通膨造成的冲击。如果荷姆
兹海峡周边地缘政治紧张局势缓和，也可望进一步降低能源与运输成本，减轻整体物价压
力。
其次，AI 虽然短期可能推升通膨，但长期可望转化为抑制物价的力量。目前科技业者大
举兴建资料中心及 AI 基础设施，庞大的资本支出对电力、芯片与其他资源形成压力，短
期内可能增加成本；然而，等到相关产能陆续到位后，AI 带来的生产力提升将有助企业
降低营运成本，进而产生通缩效果。
第三项利多来自能源价格。Varadhan 预测，随着 2026 年进入后半段，原油价格将明显
回落，每桶可望跌至 70 美元以下，甚至可能进一步走低。能源成本下降不仅有助舒缓通
膨，也能减轻企业与消费者的负担。
不过，油市目前仍受到中东局势牵动。由于市场怀疑美国与伊朗能否达成协议、增加荷姆
兹海峡的船舶通行量，西德州中级原油期货周一重新站上每桶 80 美元。
除了利率、AI 与油价之外，Varadhan 也看好美国经济的韧性。他表示，即使经历一连串
外部冲击，美国名目经济成长仍保持稳健；若地缘政治与通膨等压力逐步消退，经济便有
机会在 AI 提高生产力的带动下持续扩张。
经济基本面稳健也让 Varadhan 对信用市场维持正面看法。虽然债券发行量庞大，投资人
应要求较高的风险补偿，但经济韧性使信用利差未出现大幅扩张。只要外部冲击逐渐消退
，企业实际违约率便可望维持在相对低档。
心得/评论：
高盛建议散户不要从美股离场
美股三大利多支撑
FED不升息
油价回跌
美股基本面稳健
各位信心来了吗 ？

又要提款

...丸子

出货文

完了 要被当燃料了

高盛：你们先别走让我先走

丸子

喔 那美股我要先离场了 你们自己慢慢玩

山椒鱼

你各位现在离场这一坨大的要拉给谁

猫哭耗子

高盛你卖股剪小鸡鸡要不要

高盛人挺好的，提醒散户别轻易下车，佛心公司╰(⊙д⊙)╮佛心公司╭(⊙д⊙)╯

早就高割离席了，大涨卖，大跌买