※ 引述《Ensidia (要宅的这么神是有难度的)》之铭言：
: 其实现在这批正二教
: 跟几年前那批的核心论点早就不同了
: 正二大概在疫情那附近就开始逐渐走向主流
: 但当年能够长期无限期持有的论点核心因素有2
: 1.股票长期向上
: 2.台指长年逆价差
其实这两点不就是互相矛盾吗
如果你看好股市长期向上
那期货比现价高是理所当然天经地义的事
逆价差就代表市场没信心
投资人预期不会长期向上
当然台股以前还有高殖利率导致逆价差的因素
不过现在殖利率降低
所以可以不用太在乎了
所以投资正二最根本还是第一点
你看不看好这个市场
看好大盘会长期向上至少年化10%
那就可以买正二
看好但觉得大盘年化不会超过10%的
那就买0050原型就好
虽然好像有人算过超过年化超过8%正二绩效就会赢原型
但10%比较好记
也没必要为了计较2%去承担两倍风险
不看好那就不要正二
连0050都不要买
虽然是废话
但是很多臭正二买0050的人很矛盾
一边希望正二会崩盘大跌-50%-80%
一边以为真发生那种事0050会没事
至于逆价差赚的那就只是零头
顶多就是当作存股领配息的概念安慰自己
我觉得大仁说以前逆价差是优点这件事
只是增强正二教信仰而已
正二要赢0050根本不可能是靠逆价差
你都买2倍杠杆风险的产品
然后指望靠配息蒸发的点数补血来赚钱??
那就直接买原型靠0050的股利就好
何必承担2倍风险?
结论:
逆价差可以看做正二的股利
长期正价差会发生就代表市场看好未来
如果预期大盘或0050年化会超过10%
那抛弃股利(逆价差的点数)
多付点手续费(正价差的点数)去换取2倍大盘的年化报酬(未扣摩擦成本)
非常值得
不需要去计较那点正价差
所以能不能投资正二追根究柢还是你看不看好台湾的未来
觉得选个股很难?
现在题目已经简化到你只要选单一市场就好
没那么难抉择吧?
: 经多年回测不但消除转仓成本甚至能抵销摩擦成本
: 无限期持有的核心因素其实是2
: 因为既然没有转仓成本 摩擦成本
: 那正二不就相当于真 两倍0050
: 能用半价买到一样报酬率的商品那当然是好
: "剩下一半的钱可以变成调节备用资金"
: 这个环境下正二是真的几乎没缺点
: 毕竟波动率虽然X2
: 你只投一半钱你的损益是一样的
: 涨跌%数只是心魔问题
: 买正二股票大跌了你还有钱抄底/备用
: 买原型大跌了你没钱抄底
: 但从24年开始
: 台指早就变成正价差了
: 因此无限期持有的核心论点其实是受到挑战的
: 只是这几年都大多头
: 没人在乎那点价差
: 用AI算一下这几年的正价差
: 对比几年前的逆价差
: 从逆价差>正价差
: 其实每年是多承受了约4-5%的额外成本
: 但涨了几百%报酬率贴出来就是大声
: 原指数派报酬率输人自然乖乖闭嘴
: 只是以前买正二其实是一种偏向保守的思维方式
: (只投一半钱 剩下一半钱做备用活动)
: 现在买正二是基于长远看好AI大牛想赚两倍
: 两个的根本思想其实是不同的