※ 引述《tony890415 (tony)》之铭言：
: 南亚科谈EUV还言之过早
: 南亚科所谓自己的1B制程
: Techinsight
: 拆起来切只有到大厂1x-1y 水准而已
: 美光当年用DUV做到1a-1b都还能维持高良率低成本
: 长鑫目前是1z-1a 的水平
: 同样还没有把DUV 发挥到极致
: 论die cost成本南亚科还比长鑫高
: 但我的看法还是存为王
: 因为长鑫自己供给中国用就不太够了
: 2024年底的长鑫G4制程
: https://i.mopix.cc/Via08S.jpg
: 2025 7月 南亚1B 0.176
: https://library.techinsights.com/public/sectioned-blog-viewer/0ad4d487-3923-47
: 35-98e8-7688c97b8f5b
: 南亚科1B与国际通用标准的1b不一样
: 10nm Class 1x-y-z-a-b-c
: 三大厂目前是D1c
不行
你这篇我一定要解析一下
不然大家对市场会有很多误解
顺便我要提出一个真正的风险
而不是你说的这个
首先最大问题是
你拿的是中国2024年的资料
那份TechInsights图表显示长鑫G4很强
但在2026年的现实是：
设备断供
2025年后
美国对中国DUV多重曝光所需的关键零件与化学品进行了更严厉的限制
长鑫的G4产线面临“维护困难”与“扩产不易”
而南亚科1B制程在2026年已进入“超高良率期”
这解释了为什么位元出货量虽然持平
但获利却暴增
这不是只有报价暴涨而已
还加上报废率极低
重点是
资本市场买的是斜率
南亚科的1B的确不能跟国际三大厂的1B相提并论
但是当南亚科决定跳过DUV的极限
直接强攻EUV时
它就已经在逻辑上 “抛弃了2024年的那个自己”
与其死磕DUV到跟三大厂一样的水准
不如直接跳级攻EUV才有生路
这就是南亚科的商业布局
也是它能不重演航运股惨剧的关键差别
好
再来说真正的风险
就是回到大家都知道的良率问题
只要开始准备转入EUV
初期必然会有良率耗损的毛利下降问题
过一阵子绝对会有法人开始质疑这一点
这个时候南亚科会迎来一波下杀
建议各位660元以上就要警戒
看线做事
可以先出一部分
等法人杀完再接回
例如当年三星开始用EUV的时候
也经历了半年到一年的磨合期
但也不是没有好消息
好处是台湾的半导体生态聚落是世界上数一数二的
许多厂商早就被台积电严格打磨过
例如南亚科在初期开始磨合EUV时
配合的光罩厂是那个被台积电魔鬼训练过的家登
试错成本大幅降低
所以磨合期会不会有？
还是会的
毛利会不会受到影响？
也是会
股价因此会不会被杀一波？
那当然会
但是不会太久
总归来说
南亚科转进EUV
是短空长多
请各位谨慎进出

卖点在明年下半年甚至后年