AI半导体周期远未见顶！野村示警“史诗级”短缺将至：2027年涨价势在必行 首推台积
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钜亨网编译陈韦廷 2026-07-02 06:20
野村在最新研究报告中反驳市场对 AI 半导体周期见顶的担忧，随着云端厂商资本支出持
续扩张，2026 年下半年将出现严重的供应链错配，这非但不是周期尾声的信号，反而印
证了本轮景气度的长期可持续性。
报告指出，随着云端厂商资本开支持续扩张，2026 年下半年恐将迎来“史诗级”供应链
错配，先进封装、PCB、CCL 等零组件短缺将推动涨价与获利持续上修。
野村强调，尽管台积电正积极扩张自身晶圆封装产能，但真正的供应瓶颈将转移至晶圆级
基板 (WoS) 及印刷电路板 (PCB)、覆铜板 (CCL) 等较小零组件。
野村表示，基板元件、PCB、CCL、IC 基板、高端电容器、电源管理芯片和光学元件均已
出现供应短缺。
野村认为，许多零件供应商在规划产能扩张时低估了 AI 驱动的订单增长。
在 AI 晶圆产能分配上，野村预估 2027 年辉达将占据台积电 55% 的 CoWoS 产能，谷
歌 TPU 份额将从 2026 年的 23% 跃升至 27%，恐挤压超微半导体等其他厂商空间。
此外，代理 AI 的崛起正意外拉动服务器 CPU 需求，超微预估 2030 年服务器 CPU 市场
将超过 1200 亿美元。
基于上述逻辑，野村上调九家亚洲 AI 科技公司目标价，首推台积电，同时看好联发科、
日月光投控、联发科等。
野村认为，近期半导体类股回落是一个买进机会，因为持续的定价能力和获利上调仍是半
导体族群的最大催化剂。
https://news.cnyes.com/news/id/6518132
心得/评论：
近期华尔街开始出现AI 半导体周期见顶的担忧
但野村认为不用担心并喊话喊话史诗级缺货要来了
现在有任何拉回都是买点

已经在涨了

大出货喔

股价低到不可思议 还能继续乱搞 这就是现实像那种没赚钱靠卖梦想的反而拼命涨 就习惯吧

AI is over

有剩的就卖给A家吧 他今天缺口大概还有五倍左右 明后年不知道建厂的累积单量三年都做不完 被逼着借钱扩厂