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ilqgray (counting stars)
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三大日系铝电厂全面涨价、市场看好被动元件迈向“超级循环” 国巨、华新科领 19
档涨停
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三大日系铝电厂全面涨价、市场看好被动元件迈向“超级循环” 国巨、华新科领 19
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2026/06/30
记者署名：
原文内容：
Rubycon 加入涨价行列 台股被动元件族群全面喷出
台股今日（6/30）在美股与 AI 题材带动下强势反攻，终场大涨逾 1100 点，资金再度回
流被动元件族群。在日本第三大铝电厂 Rubycon 宣布将于 8 月 1 日起调涨产品价格，
以及三星电机（Samsung Electro-Mechanics）拿下总额高达 4540 亿韩元的 AI 服务器
用多层陶瓷电容器（MLCC）长约双重利多激励下，被动元件族群全面爆发，多达 19 档个
股亮灯涨停，成为今日盘面最强势族群之一。
市场人士指出，随着 AI 服务器、高效能运算（HPC）及资料中心建设需求快速攀升，高
阶 MLCC、铝电解电容及特殊电容产品供应持续吃紧，被动元件产业正逐步迈入新一波“
超级循环”。
三星电机夺 4540 亿韩元 AI 服务器 MLCC 长约 供需紧俏讯号明确
根据韩媒《韩联社》报导，三星电机宣布与一家北美大型云端服务供应商（CSP）签署总
额约 4540 亿韩元（约新台币 108 亿元）的 AI 服务器用 MLCC 供货合约，合约期间涵
盖 2027 年全年。
该合约规模约占三星电机去年合并营收 4%，若以其元件事业部去年营收 5.2 兆韩元计算
，约占 8.7%，创下单一 MLCC 供应合约罕见规模。市场推测，客户极可能为美系大型云
端业者。
业界分析，AI 服务器搭载的 MLCC 数量较传统服务器高出 10 倍以上，高性能、高可靠
度 MLCC 需求正快速攀升。三星电机目前全球 MLCC 市占率约 25%，而 AI 服务器用高
阶 MLCC 市占率更超过 40%，此次大单再次凸显 AI 供应链需求持续火热。
三星电机社长张德铉表示，此次订单显示公司 MLCC 技术已获 AI 产业高度认可，未来将
持续开发次世代产品，抢占高阶市场先机。
三大日系铝电厂全面涨价 台厂受惠效应扩大
除了 AI 需求带动外，日本第三大铝电厂 Rubycon 正式发出涨价通知，宣布自 8 月 1
日起调升铝电解电容、固态铝电及薄膜电容产品价格，后续不排除再次调涨。
随着 Rubycon 加入，日本三大铝电龙头——佳美工（Nippon Chemi-Con）、尼吉康（
Nichicon）与 Rubycon 已全面启动涨价机制。业界指出，此次涨价除了反映 AI 服务器
需求强劲外，铝、铜、锡等金属原料价格，以及导针、铝壳等材料成本同步攀升，也是重
要推力。
此外，中国铝电龙头江海电容也在 6 月底宣布调升铝电、薄膜电容与超级电容价格，显
示全球电容市场已全面进入涨价周期。
国巨领军冲涨停 19 档被动元件股全面亮灯
在产业利多催化下，被动元件龙头国巨 *（2327）盘中强势锁住涨停价 1140 元，成交量
逼近 5.5 万张，投信更已连续 17 个交易日买超，累计买超逾 4.7 万张。
此外，包括华新科（2492）、凯美（2375）、立隆电（2472）、大毅（2478）、禾伸堂（
3026）、台庆科（3357）、光颉（3624）、信昌电（6173）、华容（5328）、九豪（6127
）、钰铠（5228）、千如（3236）、雷科（6207）、聚鼎（6224）、金山电（8042）、蜜
望实（8043）、三集瑞 -KY（6862）、越峰（8121）等个股同步亮灯涨停。
其中，立隆电再创历史新高 453.5 元，蜜望实则终止连续 6 个交易日重挫逾 22% 的跌
势，反弹锁住涨停价，薄膜电容厂华容则在近 5 个交易日内强势拉出 4 根涨停板。
法人点名禾伸堂 AI 电源升级带动高阶 MLCC 爆发
法人最新研究报告指出，随着辉达（NVIDIA）新一代 VR200、VR300 AI 服务器平台导入
独立电源柜架构，高阶 NP0 MLCC 需求将迎来爆发性成长。
由于新世代 AI 服务器单颗电源供应器（PSU）功率提升至 12kW 以上，并开始导入三相
供电设计，每个相位均需配置独立 LLC 转换器，将大幅推升高压 NP0 MLCC 用量。
法人预估，全球 AI 服务器用 NP0 MLCC 市场规模将由今年 50 亿元，成长至明年 255
亿元，年增率分别高达 219% 与 409%。
其中，禾伸堂在 1kV 以上高压 NP0 MLCC 市占率高达 71%，预估今、明两年分别扩产
20% 至 40%，但仍难以满足市场需求。法人因此大幅上修禾伸堂今、明两年 EPS 预估至
13.15 元与 38.09 元，并将 12 个月目标价由 650 元大幅调升至 950 元，维持“增持
”评等。
法人：AI 被动元件超级循环才刚开始
市场分析指出，目前全球 MLCC 与铝电厂商正持续将产能转向 AI 服务器、高阶车用与工
控市场，反而造成传统消费电子与车用市场供给趋紧。随着日韩大厂陆续涨价，加上 AI
资料中心建设热潮未歇，被动元件产业供需结构已出现明显转折。
法人认为，本波 AI 带动的被动元件超级循环已逐步成形，国巨、华新科、禾伸堂、立隆
电、金山电、信昌电及日电贸（3090）等具备高阶产品与涨价转嫁能力的厂商，后续营运
成长动能仍值得持续关注。
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还有哪一国的被动元件大厂还没宣布涨价的？
应该都差不多了吧？ XD
今天被动元件有够强，只有立诚（6597）没收红（收平盘）
然后华容亮四颗红灯了，这样还能算是基期相对低的吗？