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美光财报报喜也难救颓势！内存族群遭血洗，南亚科、华邦电重挫近6％，爱普跌停
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美光财报报喜也难救颓势！内存族群遭血洗，南亚科、华邦电重挫近6％，爱普跌停
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2026/06/26
*[1;36m原文内容
台股遭血洗跌1683点　内存股成重灾区
台股今日（6/26）在全球科技股回档压力下开低走低，终场加权指数大跌 1683.5 点，收
在 44,571.76 点，跌幅达 3.64%，创下台股史上第三大单日跌点。尽管全球内存龙头
美光（Micron Technology）前一日公布亮眼财报、股价暴涨 15.74%，收在 1213.56 美
元历史新高，但台湾内存族群却未能受到激励，反而沦为今日重灾区。
“DRAM 双雄”南亚科（2408）与华邦电（2344）双双重挫近 6%；昨日强势涨停的华东（
8110）更由高点急杀，终场暴跌 9.81%；此外，群联（8299）、宜鼎（5289）分别重挫
6.67%、7.76%，爱普（6531）更被掼入跌停，失守千元大关。
反观昨日跌势较重的旺宏（2337）与南茂（8150），今日逆势翻红，分别上涨 0.62% 与
1.56%。
美光财报创高　AI需求热潮延续至2027年后
美光公布截至 2026 年 5 月底的第三财季财报，受惠于 AI 资料中心与高频宽内存（
HBM）需求爆发，营运表现远优于市场预期。
财报显示，美光第三季营收达 414.6 亿美元，年增 346%；非 GAAP 每股盈余达 25.11
美元，远超过去年同期的 1.91 美元，双双刷新历史纪录；毛利率进一步攀升至 84.9%，
高于前一季的 74.9%，营业利益率更高达 81.2%。公司同时预估，今年第四季营收将达
500 亿美元，上下浮动 10 亿美元，每股盈余预估 31 美元，再度优于市场预期。
美光董事长暨执行长 Sanjay Mehrotra 表示，AI 时代正重新定义内存产业的战略价值
，公司相信目前的供需紧张态势将持续至 2027 年之后，HBM 供应短缺甚至可能延续至
2028 年。
签下千亿美元长约　美光建立“先付款、后供货”新模式
值得注意的是，美光此次同步宣布，已与包括辉达（NVDA）等主要客户签署 16 份长期策
略客户协议（Strategic Customer Agreements, SCA），未来五年最低保证营收规模达
1000 亿美元。
根据协议内容，客户已承诺提供 220 亿美元资金支持，其中 180 亿美元为现金预付款，
以确保未来 HBM 及高阶内存供应。美光指出，目前约 20% 的 DRAM 产能与 30% 的
NAND 产能已纳入长约架构，预计未来超过一半营收将来自策略客户协议。
市场分析认为，此举代表内存产业正逐步从过去高度景气循环模式，转向“长约锁单、
预付款保障”的新商业模式，有望降低过去供过于求导致的剧烈波动。
内存族群全面重挫　仅旺宏、南茂逆势收红
尽管美光的利多消息不断，市场资金仍大幅撤出台股内存族群。南亚科、华邦电分别
跌 5.87%、5.92%，力积电（6770）也跌了 5.89% 至 78.3 元，群联、钰创科技（5351）
皆下挫逾 6.6％。
封测厂部分，福懋科（8131）也下跌 7.46%，华东更是暴跌 9.81% 至 57 元，盘中一度
跌停，仅有南茂收红；至于模组厂，宜鼎（5289）下泻 7.76%、报 1605 元，品安（8088
）下挫 5.71% 至 62.7 元，十铨（4967）、创见（2451）跌幅皆超过 3％，威刚（3260
）跌幅也逼近 3％；DDR3 大厂晶豪科（3006）走跌 5.42%，客制化内存 IC 设计爱普
科技更是亮绿灯至 990 元，失守千元整数关卡。
旺宏也是少数收红的个股之一，终场收涨 0.62% 至 162.5 元。
内存产业告别景气循环？市场看法仍分歧
过去数十年来，内存产业长期陷于“扩产—供过于求—价格崩跌”的景气循环。然而，
美光、SK 海力士及三星电子近年积极推动长期供货协议，希望建立新的产业秩序。
美光商务长 Sumit Sadana 表示，客户愿意预先支付数百亿美元资金支持扩产，显示 AI
基础建设需求具备高度确定性，也反映内存已从传统商品，转变为 AI 产业链中的战略
资源。
不过，市场仍有保留声音。投资机构 Quilter Cheviot 科技研究主管 Ben Barringer 指
出，长期合约能否真正穿越景气循环，仍取决于 AI 需求能否持续高速成长；一旦 AI 投
资热潮降温，客户仍可能重新协商甚至放弃合约，届时内存产业的波动性恐将再度回归
。
整体而言，美光此次财报不仅刷新市场对 AI 内存需求的预期，也让投资人更慎重探讨
“这次内存产业是否真的已告别过去数十年景气循环宿命”的议题。不过，投资人也务
必要留意的是，全球内存个股皆有可观的涨幅，短线波动也势必会加剧。
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美光昨天的庆祝行情是庆祝心酸的吗？QQ
但话说今天台股内存虽然惨烈
若比较跌幅的话...韩国内存双雄与日本的铠侠...
嗯，看倌们去查了便知分晓＝.＝
韩股跌了5.8％，日股跌了4％多...

毛利86% 买到撞到 比牛奶还盘

华尔街就是要乱 那也没办法所以不要杠杆把自己退路弄得太短被玩爆但你不买 别人也会买阿 怎么是杀鸡 终端苹果也可以压缩自己的毛利阿实体都已经谈到几年后了 单纯华尔街想杀可能是获利了结 可能是政治目的 可能单纯白痴 但都不重要 跟现实早就脱节了