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2026-05-09 00:10:05威、光圣重挫，联钧逆势飙涨
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祥茂光电（AOI）财报、财测皆失色，拖累台股硅光子族群；汎铨、讯芯 -KY 跌停，波若
威、光圣重挫，联钧逆势飙涨
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祥茂光电（AOI）财报、财测皆失色，拖累台股硅光子族群；汎铨、讯芯 -KY 跌停，波若
威、光圣重挫，联钧逆势飙涨
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2026/05/08
记者署名：
原文内容：
美国光通讯厂商祥茂光电（Applied Optoelectronics,AAOI）公布最新财报与财测，虽然
AI资料中心带动 800G 与 1.6T 光收发器需求持续升温，但营运表现与第二季展望仍低于
市场预期，导致股价重挫，并拖累今日（5/8）台股硅光子与 CPO 概念股倒成一片，
汎铨（6830）、讯芯 -KY（6451）同步跌停，唯有联钧（3450）逆势大涨。
AAOI 美股 7 日正常盘大跌 11.76%，收 157.55 美元，盘后跌幅一度超过 10%。市场失
望情绪迅速蔓延至台湾相关供应链，硅光子族群今日几乎全面收黑。
其中，汎铨拉出本周第二根跌停，收 787 元；讯芯 -KY 同步跌停至 441 元；波若威（
3163）重挫近 7%；股后光圣（6442）下跌逾 6%，失守 2000 元整数关卡；股王联亚（
3081）微跌 1.5%，收 2620 元；弘塑（3131）、华星光（4979）、稳懋（3105）、辛耘
（3583）与惠特（6706）等个股也同步走弱。
不过，联钧（3450）逆势大涨 8.61%，站上 400 元整数关卡，终场收 410 元，成为族群
中少数亮点。
Q1 营收年增逾 5 成 但EPS与毛利率低于市场期待
根据 AAOI 公布的 2026 年第一季财报，单季营收达 1.5114 亿美元，年增 51.4%，不过
仍低于市场预估的 1.5481 亿美元。
获利方面，经调整后（non-GAAP）每股亏损 0.07 美元，也逊于市场原先预估的每股亏
损 0.05 美元；non-GAAP 毛利率为 29.2%，低于去年同期的 30.7%，也较前一季 31.4%
下滑。
展望第二季，公司预估营收将落在 1.8 亿至 1.98 亿美元之间，中间值低于市场预估的
1.96 亿美元；non-GAAP 每股盈亏则介于亏损 0.03 美元至获利 0.03 美元，亦不如分析
师原先预估的每股获利 0.07 美元。
AI资料中心需求升温 800G产品Q2起强力放量
尽管短期财测保守，AAOI 董事长暨执行长林志祥（Dr. Thompson Lin）仍对后市维持乐
观看法。
他指出，目前客户对 800G 与 1.6Tb 光收发器需求依旧强劲，尤其 AI 应用推动大型云
端业者加速建置资料中心，公司已于第一季首次完成对某家大型云端客户的 800G 产品大
规模出货。
林志祥表示，800G 产品预计自第二季起开始大幅放量，全年营收可望逐季成长，随着新
增产能于第三季陆续开出，营收季增幅度将进一步扩大。
磷化铟雷射供应吃紧 AOI强调自制能力成优势
AAOI管理层也在法说会中提到，目前产业正面临磷化铟（InP）雷射产能短缺问题，随着共
封装光学（CPO）与外部光源模组（ELSFP）需求快速增加，供应吃紧情况可能进一步恶化
。
不过，AOI 长期坚持内部自制雷射，使其能有效避开同业面临的供应链瓶颈，确保关键零
组件供应稳定。
在原材料方面，公司目前拥有 4 至 5 家磷化铟基板供应商，其中 4 家位于中国以外地
区，同时备有至少一年以上原料库存，以降低供应波动风险。
短期毛利承压 公司仍看好长线回升至40％
AOI财务长暨策略长Stefan Murry表示，第一季毛利率受到资料中心产品组合变化影响，短
期出现“些许逆风”。
不过，公司仍维持长期目标不变，随着高阶产品占比提升与生产效率改善，未来
non-GAAP 毛利率仍有机会回升至 40% 左右。
此外，公司预期自第二季开始，non-GAAP基础下将逐步接近可持续获利水准。
台股硅光子族群震荡 市场关注AI光通讯后续需求
法人指出，目前 AI 资料中心与高速光通讯需求长线趋势并未改变，但由于近期硅光子族
群涨幅已大，加上市场对 AOI 财测失望，导致资金短线获利了结卖压出笼。
随着 800G、1.6T 与 CPO 技术逐步导入，加上 AI 服务器对高速传输需求持续升高，市
场仍看好台厂在硅光子与高速光模组供应链中的长期成长机会。不过短线上，财测、产能
与毛利率表现，仍将成为市场检视重点。
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印象中之前有股板朋友抱怨联钧都不动
今日终于换联钧扬眉吐气XD
但为何汎铨这么惨烈？
即使亏损幅度收敛，但因为仍然在亏损，所以继续被抛售吗？