台塑化减产利空出尽？台塑四宝股价重新动起来
2026/04/07
经济日报 记者马琬淳／台北即时报导
美、以对伊朗发动攻击至今已逾一个月，加上波斯湾能源运输动脉荷莫兹海峡遭封锁，石
化供应链遭动严重冲击，油价、塑化原料大涨，但台塑集团相较台达化（1309）、台聚（
1304）等，涨势较为温吞，因台塑（1301）上游台塑化（6505）三座轻裂厂有两座暂停运
转，带动台塑等下游被迫减产，涨价利多未能反应，不过7日台塑四宝股价都上涨，其中
台塑化盘中上涨逾4%。
随中东战火持续，推升油价飙涨，同时刺激塑化原料涨势，但台塑化（6505）去年因下游
乙烯需求逐年下降，已先关闭烯烃一厂，随后，3月中确认供货商无法交运料源，被迫于3
月24日再关停烯烃三厂，等同三座轻裂厂已有两座暂停运转，因此法人预期，台塑四宝，
本季塑化事业部的业绩恐难有起色。
台塑化表示，去年9月已关停年产90万公吨乙烯的烯烃一厂，今年3月再关停年产120万公
吨乙烯的烯烃三厂，预计第2季仅维持年产103.5万公吨乙烯的烯烃二厂运转。因对下游台
塑、台化（1326）和南亚（1303）减供乙烯等基本原料，相关产线也将配合减产。
不过，美国现货石化产品价格上周持续飙升，用于生产橡胶的化学品丁二烯美国现货价格
升至每磅71美分，为2022年10月以来最高；用于制造塑胶食品容器的聚合级丙烯上涨至每
磅59.5美分，创2024年3月以来最高；用于制造塑胶水瓶的关键原料乙烯涨至每磅33美分
，为2025年1月以来最高。
台塑美国公司可望吃到红利，台塑董事长郭文笔表示，台塑美国公司因采用乙烷裂解生产
乙烯，并不受此次美伊战争影响，相较亚洲以轻油裂解为主的乙烯生产模式，台塑美国公
司的成本具备相当大的优势，因此拥有更强的市场竞争力。
台塑四宝今股价齐涨，台塑化、台塑、南亚盘中上涨逾4%，台化上涨逾2%。近日表现强势
的台达化则休息，盘中仅小涨。
https://money.udn.com/money/story/5607/9426045
心得/评论：
中东战事仍未有解，市场忧心原油供应可能受阻，推升油价维持高档，台塑化因营运与炼
油及油品销售呈高度连动，被市场视为最大受惠股。