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特斯拉重挫逾5%陷2026最大跌幅 交车辆连两季不如预期
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钜亨网编译陈又嘉
2026-04-03 07:00
《CNBC》报导，特斯拉 (TSLA-US) 股价周四 (2 日) 下跌逾 5%，创今年以来最大跌幅。此
前公司公布的第一季交车与生产报告显示，较前一季下滑，仅较去年同期小幅成长。特斯拉
已连续两年出现年度交车下滑。
根据 StreetAccount，分析师原预期交车量为 370,000 辆，而特斯拉 3 月 26 日公布的公
司汇整预估为 365,645 辆。
关键数据如下：
第一季总交车量：358,023 辆
第一季总生产量：408,386 辆
交车量较去年同期的 336,681 辆成长 6%。但 2025 年第一季曾较 2024 年同期下滑 13%。
2025 年全年交车量从 2024 年的 179 万辆降至 164 万辆。
随着周四股价下跌，特斯拉今年以来已累计下跌 20%。
特斯拉表示，入门款 Model 3 与最受欢迎车款 Model Y 本季合计交车 341,893 辆。交车
数通常被视为最接近销售的指标，但公司并未明确定义其计算方式。
执行长马斯克 (Elon Musk) 目前将公司重心转向无人驾驶 Cybercab 与人形机器人 Optimu
s，但这些产品尚未上市销售，公司收入仍主要依赖电动车业务。今年 1 月，特斯拉宣布停
止生产旗舰车款 Model S 与 Model X，并将加州 Fremont 工厂相关产线转用于生产 Optim
us 机器人。
Model S 与 Model X 长期销量下滑，2024 年 Model 3 与 Model Y 已占总交车量 97%。
马斯克周三在社群平台 X 发文表示，Model S 与 Model X 的订单已“走向终点”，仅剩部
分库存，“我们将举办一场仪式，为一个时代画下句点。我很爱这些车。”
2023 年底开始交付的 Cybertruck 尚未成为主流产品。特斯拉预计 2026 年将加快全电动
卡车 Semi 的交付，该车型为 8 级卡车，续航里程可达 500 英里。
在能源业务方面，特斯拉第一季部署了 8.8 GWh 的储能系统，低于 2025 年第四季创纪录
的 14.2 GWh，也低于 2025 年第一季的 10.4 GWh。其产品包括家用 Powerwall，以及用于
资料中心与电网的 Megapack 与 Megablock 系统。
William Blair 分析师在周四的报告中表示，他们对电动车业务数据并不意外，因为“中国
以外的全球电动车需求仍面临压力，而特斯拉正积极牺牲电动车业务，转向完全自动驾驶的
未来。”
但分析师对能源业务表现更为担忧，“该业务确实可能因电网接入时机而波动，但这不足以
解释本季的下滑。我们对供应端发生了什么感到困惑。”
特斯拉股价第一季下跌 15%，延续过去两年的趋势：2024 与 2025 年股价在第一季下跌，
但其余季度反弹，全年收高。
2025 年销售下滑，部分原因是全球竞争加剧，以及消费者对马斯克政治立场的反弹。马斯
克曾表态支持德国极端政党 AfD 及英国反伊斯兰活动人士 Tommy Robinson。
此外，美国政府在 9 月取消 7,500 美元电动车购车补助，也对特斯拉及整体电动车市场造
成打击。
不过，自美国与以色列 2 月底对伊朗发动攻击、引发冲突并推升油价后，二手电动车销售
出现成长。
市场接下来将关注特斯拉 4 月 22 日公布第一季财报时的汽车毛利率与供应链问题。
心得：
昨天股涨油涨美债涨 就你特斯拉在跌
马斯克现在只能一直画大饼吸引目光
从大规模部署Robotexi
人形机器人
太空资料中心
月球工厂
梦一个一个喊的更大 做到的没半个
现在SpaceX准备IPO特斯拉准备蛋雕